女股神快閃來台：現在是最大的牛市起點、AI沒有台灣不行！

美國現在的去管制化規模非常龐大，幾乎涵蓋每一個產業，讓政府退出商業世界，讓企業可以好好營運，鼓勵創新新發生。

醫療產業擺脫過去4年的陰影，正在大幅鬆綁；新的證管會（SEC）主席艾特金斯（Paul Atkins），為加密貨幣領域帶來新的機會。

現在是投資創新的絕佳時刻，因為市場環境對創新非常有善，特別是減稅。

我覺得很多人還沒意識到，川普政府對企業有多友善。企業的支出、建廠、研發支出、軟體等，都可以在第一年就完全攤提折舊。

基本上，這個政府就在告訴企業：趕快去做生意。

我們正處在人類歷史上最重要、最大規模的科技革命當中。在這波AI革命，台灣就是靈魂，沒有台灣是不行的。

ARK的研究範圍包括五大創新科技領域：機器人、能源儲存、人工智慧、加密貨幣、基因定序。現在，這五大科技領域正在交會，AI 的發展加速了其他領域科技的創新，帶來爆炸性成長，成為推動市場的強大力量。

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點名特斯拉、Coinbase、Robinhood是未來贏家

自駕技術就是一個最好的案例。它匯聚了機器人技術、能源，且依照人工智慧演算法行駛。

未來5到10年，自動駕駛將在全球創造8到10兆美元營收的市場，且最終會走向贏者全拿。美國只有兩家角逐霸主，Alphabet旗下的Waymo和特斯拉，但我們認為，特斯拉有機會勝出。

基因定序與人工智慧匯流，也正在殺死疾病，譬如我們投資的CRISPR Therapeutics AG，已能透過基因編輯降低膽固醇，只要打針就能治癒高血脂的肥胖問題。

伍德28日為台灣合作伙伴中國信託站台。中信投信發行的中信ARK創新主動式ETF，是方舟基金在亞洲的首檔海外授權主動式ETF。（王建棟攝）

問：你在Coinbase、Robinhood的投資都取得巨大成功，你認為未來的金融體系會長什麼模樣？

答：我們是比特幣的早期投資人，2015年首次把比特幣放進投資組合，當時幣價250美元，如今超過11萬。這就是投資那些「當時沒有人認為是真的」的早期科技的威力。

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我們認為，電子錢包只會有一、兩個贏家，Coinbase和Robinhood是最有機會的兩個。

Coinbase從加密貨幣交易所做起，然後往投資和其他實體世界資產延伸。Robinhood靠絕佳的用戶介面，吸引傳統投資者，現在也推進到股票代幣化。

電子錢包就是口袋裡的銀行，也是這個世界的未來。加密貨幣就是為網際網路加上一個全新的應用層，因為在8、90年代早期網路開發者，沒有成功做出網路原生的貨幣。

去中心化金融勢不可擋，因為可節省的交易成本高達75%。

我們正在為所有交易經過的中介者、風險控管付錢，在成熟國家手續費可能是3%至4%，新興市場高達20%至25%。傳統金融機構一定會想辦法整合進新金融系統，因為他們也想靠新科技來省錢。

問：作為顛覆式創新信仰者，要面對很多挑戰，可能很多人覺得你是錯的，你是否曾經認為自己投資決策「失誤」，又怎麼面對？

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答：回到2020年疫情爆發時，我們免費公開所有研究報告，應該是當時美國唯一這樣做的機構。

因為我們希望所有人都能得到正確的資訊，當時人們都被封鎖在家無事可做，準備開始投資，我們希望大家站在變革中正確的一方。

市場在短短11個月內暴漲了360%，我提醒大家要留一些「彈藥」。我知道趨勢是對的，但短期來得太快、太多，果然就發生崩盤，跌得比2000年網路泡沫後的納斯達克指數還多。

看好現在美股只是牛市的起點

那是歷史上的特殊時刻，即使未來再有類似新冠疫情的情況，各國政府也不會再犯同樣的錯，他們不會在財政與貨幣政策上同時砸那麼多資金，因為副作用顯而易見。

所以，雖然那段時間我們表現不如市場，但即使把那段歷史計入績效，我們旗艦基金（ARKK）自2014年成立至今，年均複合報酬率仍有14%。如果我們判斷正確，新技術的匯流將創造爆炸性成長，即使估值可能下修，我認為我們仍會跑贏市場。

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2017到19年就是這樣，即使估值高，但企業的營收和獲利成長強勁，足以彌補缺口。比起估值，我們更看重營收與獲利的成長。

我們投資的個股都設定最低5年平均報酬率不低於15%，但其實我們投資的企業，營收與獲利成長都遠高於這個目標。

我認為我們正迎來我從業以來最大的牛市之一的起點，因為川普政府正在打造正確的環境，這個牛市將徹底改變所有人的生活。

2014年我們是最早在美國做主動式ETF的業者，當時沒人認為會成功，但現在主動式ETF是美國成長最快的領域，而我們管理超過200億美元。

當其他人根據過去的數字建立模型、追蹤指數或不同指標，我不跟隨指數，遵從第一原理（First principle），專注在改變世界的顛覆式創新，我們看見未來，所以ARK可以為投資人帶來不同的價值。

（責任編輯：宋玟蒨）