約一個多月前，台北車站站前新光摩天大樓第16層，新光人壽慶祝60歲，擠滿來自保險業、銀行業、甚至四大會計師事務所的高階主管。但坐在第一排的一張洋面孔，輕易攫取了目光。
來自英國的平托（Joseph Pinto），去年3月剛升任M&G英卓資產管理公司全球執行長，自去年11月底開始為期兩週的亞洲行，在這天下午畫下句點。原本緊湊的行程，卻空出一整個上午，他靜靜坐在台下，雙眼直視台上輪番演說，身邊有一名翻譯在耳邊低語。
平托不是隻身赴會，包括M&G英卓台灣董事長林長忠、總經理王智誼、新通路合作伙伴富盛投顧董事蔡政哲，這麼大的陣仗，全是為了聽新光人壽董事長魏寶生，親口說出M&G英卓成為新壽的生意伙伴。
「去年9月，他們派了4個英國人來，都是第一次來台灣，」魏寶生接受《天下》專訪時興致勃勃地說，「我們也將派人去英國。」
這群洋將，在台灣的新生意，就是眼下保險公司的大麻煩——接軌IFRS17（新國際財務報導準則）和ICS（新一代清償能力制度）。
【小辭典】
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IFRS17：
考量保險業賣保單，商品生命週期很長，跟一般產業差異極大，因此國際會計準則理事會發布IFRS17，為保險業專屬的會計準則規範。
在新制底下，保險公司的負債，從現在依保單發行的歷史利率，改以市價衡量；且認列保險收入，須排除未來要還給保戶的儲蓄成分，這代表傳統儲蓄險對保險公司幾乎沒有利潤。
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ICS：
國際保險監理官協會於2019年針對跨國保險集團制定的監理規範，其精神類似歐洲實行已久的Solvency II，較台灣現行的RBC嚴格。
保險業形容，RBC是算20年發生一次的風險，但ICS是算200年才發生一次的極端風險。金管會已考量在地特性，宣布業者有15年過渡期。
「這是60年來最大的變局，」不只一位保險業高層形容。
查核保險業財務多年、安永聯合會計師事務所所長傅文芳舉例，未來每種保單，都要各自找到資產去匹配，不能混在一起，「就像在一堆電線裡抽絲剝繭，分成銅線、鐵線、鋁線，未來資產負債管理會變很複雜。」
歐美基金公司、投資銀行家都來了
遠道而來的外籍金融家，葫蘆裡有什麼法寶？
說穿了，是靠比台灣提早接軌的老經驗。
「（去年）9月我們剛公布集團的IFRS17財報，」平托告訴《天下》。M&G是家百年老店，1901年成立，1999年併入保誠人壽，管理保誠人壽的資產。儘管2019年分拆，M&G獨立上市，但保誠人壽英國仍隸屬M&G集團，管理總資產3000多億英鎊，其中一半是保誠人壽英國。
「我們有保險業的基因，能跟保險公司講相同語言，」平托強調。
不只M&G英卓，美商富達投顧也把保險解決方案主管派瑞瑟（Ghislain Perisse），從法國請來台灣。
派瑞瑟做保險業的生意已經超過20年，跨國保險集團如安聯人壽、忠意保險（Generali）、英傑華（Aviva）都曾是他的客戶。 在他眼中，台灣保險產品的期限較長，且大量具有保證成分，又有大量資產投資於海外，因此承擔較高匯率風險。「不過一些採用Solvency II的歐洲保險公司，也有類似問題，」派瑞瑟言下之意，台灣問題有解。
不過，台灣保險業確實較辛苦，因為歐洲是分段實施，但台灣卻要同時採用。
M&G英卓看好新商機，決定在台灣落腳，去年拿到投顧牌照，新辦公室就在台北101，與近年外國基金業撤守台灣的潮流逆勢而為。
佈局新商機的背後，也跟亞洲市場大環境有關。
近兩年香港股市慘淡，過去投行做很多中國公司在港股上市生意，現在生意沒了；資產管理業也面臨中國房市崩盤，亞洲高收益債生意斷炊，因此急需找新生意補起缺口。
燙手山芋變成生意，還是未知數
台灣壽險業總資產34兆，連自己都覺得是燙手山芋，但對資產管理業而言，卻是穩定收益的金庫。因為台灣散戶買基金短進短出，這些投信投顧業的資產很難累積。
加上國內被動投資ETF興起，主動基金市場式微；監管趨嚴，基金公司做散戶生意，成本愈來愈高，而做保險業、退休金等的生意，漸受青睞。
但平托也有自知之明，「保險解決方案的生意，不是賣套裝方案，要根據個別公司量身訂做，因此要花較長的時間，」他說。M&G在台灣也賣基金給一般投資人，他認為，零售業務會成長得比保險客戶還快。
M&G不願透露已有哪些台灣保險業客戶，但新光人壽證實，雙方已簽訂合約。
「他們的人看兩下，就知道我們問題在哪，」魏寶生如此形容。譬如，這幾年新壽財務欠佳，是受避險成本偏高所苦。M&G建議，運用分散避險（diversify hedge）取代傳統避險，來改善績效。
「我絕對是最佳進步獎的學生，幫我搞定，後面生意多的是，」魏寶生一貫地大剌剌口氣。
但其他壽險公司，態度較為保留。
「國外幣別錯配（資產和負債幣別不匹配）的問題，沒台灣嚴重，國外的解決方案，台灣不適用，」一名在大型壽險金控負責IFRS17和ICS接軌的副總經理一針見血。
這群金髮碧眼的投行金童、基金業保險顧問遠渡重洋，來台各顯神通，但想從精明的保險業身上剜下肥肉，恐怕仍非易事。（責任編輯：王儷華）
