搶救經濟！全球成長跌至十年最低　IMF新任總裁開四大藥方

全世界經濟陷入同步放緩，意味著今年的經濟成長率將跌至十年來的最低水平。IMF最新一期的《世界經濟展望》，對今、明兩年的全球經濟成長預測都做出了下調。這些數據反映出眼前的複雜局勢。

工業國家中，雖然美國和德國的失業率降到了歷史低點，但從美國、日本到歐元區（尤其是歐元區），經濟活動都在減弱。（延伸閱讀：英國脫歐大限逼近　最慘狀況會怎樣？）

而在新興市場，從印度、巴西到中國，幾個最大的經濟體今年的放緩腳步更加明顯。

為什麼2019年的經濟成長會放緩？原因出在各種不同的問題，以及一個共同的主題：分裂。

先從貿易問題談起。過去我們早就警告貿易紛爭很危險，而現在，這些爭端正在造成實質損失：全球貿易成長近乎停滯。不僅製造業活動和投資力度大大減弱，服務業和消費可能很快也會受到影響。

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而且，裂痕還在擴大中。貿易、英國脫歐和地緣政治緊張局勢所帶來的不確定性，正在抑制經濟潛力。貿易戰沒有贏家。我們估計，貿易衝突的累積效應，可能導致2020年全球GDP減少7000億美元、或0.8%，相當於整個瑞士的經濟規模。

就算經濟成長在2020年有所回升，目前種下的裂痕，未來也可能導致長達一世代的巨變——供應鏈斷鏈、貿易各自分流、「數位柏林圍牆」成形，迫使各國要在不同科技系統之間選邊站。

因此，我們的目標應當是撫平這些裂痕，採取協調一致的應對措施，尋求解決貿易問題的持久之道，加快全球經濟成長。

一、審慎運用貨幣政策，強化金融穩定：許多工業國家的利率已經很低，甚至是負利率，進一步動用常規工具的空間很有限。而且長期的低利率，還可能帶來一些不利的副作用。（延伸閱讀：世界經濟怪象　低利率低通膨時代）

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例如，有些退休基金和人壽保險公司可能會為了實現收益目標而進行更高風險的投資。有些企業也利用低利率舉債，但卻把資金用來進行併購，而不是投資。

這些現象都造成金融脆弱性。IMF最新研究顯示，全球經濟一旦大幅惡化，有違約之虞的公司債將飆升到19兆美元，相當於八大主要經濟體債務總額的近四成，超過金融海嘯期間水平。

德國、荷蘭和韓國應增加支出

所以，我們需要各種多元的政策工具，也可以採用一些新措施來改進債務管理、減少金融市場暴漲暴跌循環，並且抑制波動。

二、部署財政工具以應對當前挑戰：現在，是那些預算仍有空間的國家開始動用財政彈藥的時候了。事實上，低利率還可能為他們提供更多的可用資金。例如，對德國、荷蘭和韓國等國家來說，增加支出，尤其是基礎建設和研發領域的支出，將有助於推動需求，提升經濟成長潛力。（延伸閱讀：歐洲央行總裁德拉吉：只靠央行寬鬆不夠，歐元區國家快推財政刺激）

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但另方面，由於全球公共債務已接近史上最高水平，那些債務佔GDP比率偏高的國家，必須繼續實施財政約束。

不過，每個國家在減少債務和赤字的同時，應當保護教育、醫療和就業不受影響。同時，所有國家都必須努力解決一個問題：在這個快速變化的世界，經濟成長的新來源在哪裡？

三、落實結構性改革，預約未來成長：除了應對當前挑戰，我們也要關注未來變動。

面對自動化可能帶來的失業以及人口結構的改變，各國都需要針對現有的經濟結構，進行改革。如果我們面對變動，依舊無動於衷，那麼許多國家的經濟都將陷入平庸成長。

IMF最近一項針對新興市場和發展中經濟的研究，證明結構性改革可提高生產率，帶來巨大經濟收益。如果改革措施得當，且推動的先後順序正確，新興市場和發展中經濟追上工業國家生活水準的速度，可望加快一倍。

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哪些改革政策最為有效？舉幾個例子。智利推動的兒童托育計劃，提高了女性的勞動參與率，促進了經濟發展。在牙買加，IMF支持的一項簡化行政程序的計劃，則為許多新創企業打開了方便之門。

四、擁抱國際合作：眼前，儘管國際合作的需求不斷增強，參與國際合作的意願卻在持續減弱，貿易就是一個例子。但是，從金融科技、金融監管改革，到打擊洗錢與恐怖主義融資等議題，都需要國際攜手合作。

需要共同努力解決的，還有氣候變遷。這個危機，沒有人能夠倖免，每個人都有責任採取行動。而在IMF，我們的優先要務之一，就是協助各國減少碳排放，並且強化氣候適應力。

碳稅是最強而有效的氣候工具

由於碳的平均價格每噸只有兩美元 ，大部份民眾和企業幾乎沒有經濟誘因去進行轉型。想要讓全球暖化控制在安全範圍內，必須大幅提高碳的價格。（延伸閱讀：李遠哲：忽視氣候變遷危機，經濟成長將成為泡影）

有些國家已經採取直截了當的減碳策略——徵收碳稅。例如，瑞典在1991年引入碳稅時，低收入和中等收入家庭獲得了較多的補助和減稅，以幫助抵消增加的能源成本。碳稅政策使瑞典從1995年以來的碳排放量，減少了25%，而瑞典經濟則成長了75%。

對抗氣候變遷，碳稅是最強而有效的工具之一。但除了減輕損害，還要適應未來，包括風險定價，以及為新科技投資提供誘因等。我們的研究顯示，「綠色債券」正在歐洲和亞洲等地興起，這是很好的發展，但仍不夠。

我常說，要在愈來愈多疑的世界裡提出鼓勵合作的理由，就必須讓大家看到，合作確實給人們的生活帶來了改進。

面對氣候危機，不作為的代價太高了。儘管每個國家都面臨獨特的挑戰和限制，但是我們有能力、也必須立即合作，攜手重建對多邊主義的信心。

總結來說，全球經濟仍在成長，只是成長的速度太慢。想要扭轉放緩趨勢，滿足人民的期望，我們不能自滿，必須採取行動。

未來如果經濟同步放緩狀況進一步惡化，我們可能需要同步的政策應對措施。別忘了莎士比亞的忠告：「寧可提前三小時，好過遲到一分鐘。」現在就該準備。（責任編輯：曹凱婷）

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