萬眾矚目的SpaceX終於正式遞交了IPO（首次公開募股）申請。當馬斯克掌舵的航太巨擘於6月12日掛牌上市，散戶投資人該如何把握機會、搭上這艘財富火箭？
首先，根據 SpaceX向美國證券交易委員會（SEC）遞交的文件顯示，美國券商嘉信理財（Charles Schwab）、富達投資（Fidelity）、羅賓漢（Robinhood）和SoFi等券商，以及摩根士丹利旗下的ETrade，將在同一時間以同樣的IPO 發行價向散戶提供認購份額，讓普通投資人能與機構法人並肩搶購。
不過上述券商都拒絕置評，摩根士丹利未回應《巴倫週刊》詢問。
雖然目前招股說明書還沒有寫明撥給散戶的股數與確切申購時間，但路透社引述知情人士指出，馬斯克曾透露考慮給散戶高達30%的額度。這在多數IPO案散戶僅占5%到10%的常態下極為罕見。這也證明馬斯克真的對散戶特別偏心。那些長期以來把他當信仰、不管發生什麼事都死心塌地追隨他的散戶們，這次終於獲得了教主的實質回饋。
投資機構Buttonwood Funds認為，尤其是當新股上市首日股價狂飆時，能不能用IPO發行價提前布局就顯得格外重要。
從歷史數據來看，投資人確實有理由為第一時間買進IPO新股感到興奮。佛羅里達大學IPO研究計畫主任瑞特（Jay Ritter）的數據顯示，從1980年到2025年，新股在上市交易首日，股價平均會比發行價上漲19%。
尋求下一波高成長題材的交易員，可能則會覺得，不管市場價格被炒到多高，都值得進場 。
Buttonwood創始合夥人阿拉尼亞（Joseph Alagna）表示，「投資人正瘋狂尋找下一個『美股七雄』，因此，大量資金很可能會輪動注入這類超級獨角獸的IPO中。」
透過基金提前卡位，複委託買得到
你也可以不必苦苦守候SpaceX正式上市的那一天。目前市場上已有數檔基金提前部署，持有了該公司的私募股權，台灣投資人可以透過複委託或海外券商直接在美國交易所購買。
以下整理特別大力押注SpaceX的基金，對SpaceX持倉分別在10%至近30%不等：
- Tema Space Innovators ETF
- Baron Partners Fund
- Baron Focused Growth Fund
- ERShares Private-Public Crossover ETF
- Private Shares Fund
- Destiny Tech100
- 「木頭姐」伍德的 ARK Venture Fund
| 標的名稱 | SpaceX持倉比率 | 性質 |
|---|---|---|
| Tema Space Innovators ETF | 約10.96% | 主動型股票ETF |
| Baron Partners Fund | 約29.6% | 共同基金 |
| Baron Focused Growth Fund | 19% | 共同基金 |
| Private Shares Fund | 19% | 封閉式基金 |
| Destiny Tech100 | 14.50% | 封閉式基金 |
| ARK Venture Fund | 14% | 封閉式基金 |
| 註：以上為各基金最新公開SpaceX持倉比率。實際權重將隨基金操作而機動調整，最新數據請以各發行機構官網公告為準。 | ||
不過，這類基金同樣伴隨著風險。因為其中許多基金淨值先前早已因市場對SpaceX遞交IPO的預期而水漲船高。舉例來說，光是週四一天，Destiny Tech 100就瘋狂飆升22%。
雖然這些基金都買了SpaceX，但因為買進的成本不同，目前它們對SpaceX的估值，都還低於市場預期上市首日就能飆破的2兆美元市值。更白話說，就是還有肉可吃。
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SpaceX巨獸空降，將引爆被動買盤狂潮
散戶投資人也必須留意SpaceX的特殊體質。一般公司上市後要等個一年到一年半，才會被列入標普500這類的大型指數。但SpaceX實在太大了，很可能一上市就立刻被各大指數選中。到時候各大基金被迫集體進場瘋狂拉抬，讓散戶更難買在便宜的價位。
ERShares 執行長舒曼（Joel Shulman）點出關鍵，一旦上市時程縮短，各大指數公司就會啟動「強制買進」機制（因為ETF必須追蹤指數）。到時候，被動資金集體進場，等於直接幫SpaceX打底送上數百億美元的瘋狂需求。
他告訴《巴倫週刊》，「這代表股票一上市開盤，就會立刻被推上火箭。在剛起跑的階段，就會有排山倒海的資金進來狂拉股價。」
如果SpaceX一下子就貴到讓你無法下手，不妨將目光投向另外兩家即將上市的超級明星，ChatGPT的母公司 OpenAI，以及Claude母公司Anthropic。
Forge Global量化研究副總裁奧爾登（Andrew Alden）表示，「毫無疑問，市場對SpaceX、OpenAI和Anthropic 的狂熱已經歇斯底里。接下來就看投資人如何去消化和承接這樣的溢價，這將非常值得玩味。」
也有分析師建議，或許，當前最高明的策略反而是按兵不動，靜待 SpaceX 掛牌並累積一定的交易歷史數據後再作打算。
上市後，意味著SpaceX在接下來的幾個月裡必須交出正式的財報。同時，隨著限制早期投資人和員工拋售股票的「閉鎖期（Lockup periods）」屆滿，市場上預計會迎來一波股票解禁潮，屆時籌碼的增加或許將帶來更好的進場時機。
專家也提醒，評估這檔IPO股票在你的投資組合中扮演什麼角色至關重要。舒斯特表示，他個人更傾向在股票上市一段時間、走勢穩定後再進場，並警告投資人切勿盲目追求新股上市初期可能出現的劇烈短線波動。
他說，「我認為投資人在這個時間點盲目追高真的需要非常小心。不過，等到它上市正式交易後，可以先觀察一陣子。很多時候，IPO股票未來的進場點會比上市第一天便宜得多。」
但是說到底，如果真的「手滑」買到，並立刻發現自己可能是追高了，其實也不用太擔心。舒斯特說，有些公司雖然在上市首日或首日收盤時買進並非贏家，但隨著時間推移，它們最終還是展現了長線的投資價值。
馬斯克的太空夢確實瘋狂，但永遠別低估市場集體瘋狂的程度。在資金狂歡的浪潮裡，只有做足功課，才是保護資產、立於不敗之地的王道。
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（資料來源：Barron’s, CNBC）
