SpaceX IPO將拉大差距！垂直整合力壓亞馬遜　台灣供應鏈誰吃到商機？

創辦人馬斯克正大力推進垂直整合戰略，從火箭發射、衛星製造，到正在擴建的自有AI晶片廠Terafab，目標是把整個供應鏈壓縮在同一個園區，將過去需要數週的交貨時程大幅縮短至數天。

「從前端晶片開發到後端衛星組裝，完全垂直整合，」集邦科技（TrendForce）分析師王偉儒描述這個戰略邏輯。

配合AI在軌運算的佈局，SpaceX正試圖讓衛星不再只是訊號中繼站，而是具備即時推論能力的軌道運算節點。

根據TrendForce預估，全球衛星產業產值將在2027年達到4470億美元，年成長率14%。

台廠的機會：RF與高頻元件

IPO帶動話題，但對台灣供應鏈來說，能不能受惠，吃到的是哪一塊機會？

SpaceX高度垂直整合的結果，是把大部份製造與組裝收回自己手上，不同於過去的蘋果供應鏈，SpaceX在美國本土做系統組裝。

低軌衛星Starlink終端設備（User Terminal）組裝由SpaceX自己做，Starship火箭更是完全由美國本土或歐洲航太廠主導，涉及國防機密，台廠幾乎沒有切入空間。

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「PCB、RF整合能力、高頻微波元件、功率放大器，才會給台廠，低軌衛星其他部份Starlink幾乎都自己做，要切入有困難，」王偉儒點出台廠能守住的陣地。這個區塊，技術門檻高、高度客製化，恰恰是台廠能站穩的利基。

在這個領域，昇達科是最具代表性的案例。

昇達科核心產品波導是衛星裡的「訊號水管」，負責在衛星內部穩定傳遞微波、毫米波訊號，雖然在整顆衛星成本中佔比不到5%，卻是通訊功能能否成立的關鍵環節。

「昇達科27歲了，當個千金小姐還滿適合，」董事長陳淑敏在曾在年初法說會上一臉開心地說，底氣來自2017年就提前佈局，當競爭者仍在追趕設備與製程時，昇達科早已能穩定出貨。

4月法說會上，年初透露手握18億元低軌衛星訂單，已在今年第一季順利兌現8億元，供貨品項從最初8至10個擴展到超過30個，且同時打進Starlink與Amazon Kuiper兩套星系供應鏈，不被單一平台綁死。

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「門檻蠻高，不容易做，可以走到量產是很大的優勢，做進去會持續受惠，」黃雅芝如此分析。

另一家較少被注意到的台廠是萊德光電，核心能力是製造衛星雷射通訊元件，目前主要用在衛星和衛星之間的雷射通訊上。

外傳萊德是SpaceX衛星雷射通訊系統的元件供應商，執行長沈培生因保密合約不便透露客戶名稱，但他表示，「美國各大低軌衛星公司，都和萊德有合作。」

數字則顯示，去年萊德衛星通訊業務已佔公司總營收超過五成，今年第一季更突破六成，且與低軌衛星發射數量同步成長。

萊德能切入這個領域，背後有一個技術趨勢作為推力。過去衛星通訊以微波為主，但頻寬需求正以驚人速度膨脹。

根據美國國家航空暨太空總署（NASA）數據，2015年衛星通訊頻寬每秒僅200多MB，到2025年已達200GB，10年間成長近千倍。微波已難以滿足需求，雷射通訊因此從2021年前後開始大量應用在低軌衛星上。

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沈培生表示，萊德的核心競爭力在於同時掌握衛星通訊雷射與高能量雷射的元件製造技術，而太空環境極難散熱，「如何讓系統極有效率、降低發熱，同時能有效散熱，」正是萊德的技術護城河。

這背後有一個對所有台廠都適用的關鍵概念——太空履歷。

零組件要進入衛星供應鏈，必須先有在實際太空環境中成功執行任務的紀錄。曾接受《天下》採訪的稜研科技創辦人張書維也點出這個現實，「客戶會懷疑，你能不能穩定供貨？能不能撐10年？」

台灣雖有PCB廠華通、PA廠穩懋等業者在衛星供應鏈中佔有一席之地，但整體而言，台廠的衛星業務營收佔比仍有限，距離像蘋果供應鏈所帶起群聚效應，還有相當距離。

打不進SpaceX，還有主權衛星市場

「就算無法打進SpaceX供應鏈，可以做這20%，每個國家會去思考做主權衛星，」黃雅芝提出一個被市場低估的機會。

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SpaceX主導了全球低軌衛星通訊市場的大多數，但仍有約兩成的市場，屬於各國自主部署的主權衛星計劃。

阿聯酋基金Space 42、歐盟OneWeb、加拿大SES等，都在積極推動本國或區域性衛星星系建設，而這些客戶恰恰需要外部供應鏈的支援。

這條路的價值，不只在於訂單本身，更在於累積系統整合能力與太空履歷。

以電子代工大廠仁寶為例，已透過台灣太空中心的衛星計劃取得SI系統整合能力，並鎖定東南亞主權衛星商機。

SpaceX掛牌，是一個終點，也是起跑線。對台灣供應鏈而言，量體雖不如消費性電子，但技術更前緣的太空產業，需要技術耕耘，也是未來重要的機會。

（責任編輯：宋玟蒨）