＃中東開戰外加AI錢坑，油價破百引爆「股債雙殺」
伊朗局勢升溫引發原油暴漲，推動股市與債市雙雙走低。市場對大規模AI投資能否帶來回報的疑慮再度浮現，也讓華爾街震盪不安。
布蘭特原油突破每桶100美元大關，加劇通膨擔憂，並將美債殖利率推升至今年最高。標普500下跌1.2%，創下一個月來最大單日跌幅。彭博七巨頭指數創下自2025年4月關稅引發市場崩盤以來表現最差的一天。儘管業績亮眼，Alphabet在上調資本支出預測後仍重挫 6.9%。特斯拉暴跌15%。美元則上漲。
美伊衝突幾乎沒有緩和跡象，華府與德黑蘭都未退讓，也沒表示要展開新一輪談判。
川普告訴新聞媒體Axios ，他正考慮發動大規模進攻，且已接近做出決定。（看更多：川普想收單，中東卻殺出戰鬥新角色！雙海峽若淪陷，油價終極海嘯？）
富國銀行投資研究所的薩馬納說，「中東緊張推高了原油價格，引發了人們更加擔心通膨可能再次加速，這樣的話，聯準會只能延後降息時機，甚至可能升息。」
薩馬納表示，「我們認為油價最終會回歸正常，但同時也漸漸感覺到，情況在好轉之前可能會先變得更糟。」
Baird 的投資策略師梅菲爾德（Ross Mayfield）指出，相較於其他指標，2年期美債殖利率的走勢對市場來說可能更關鍵，因為它最能看出聯準會未來的升息路徑。
根據 CME FedWatch 工具顯示，市場預測聯準會在9月升息的機率已經飆破80%，遠高於一週前的52%。
中東風險，夾雜著市場對AI 的鉅額押注的質疑。
Miller Tabak股票策略師馬利（Matt Maley）表示，下週會看到更多超大規模雲端服務業者的財報，「我們還不能推測，他們的財報也會像晶片股那樣遭遇賣壓，但從目前的市場走勢來看，大家確實愈來愈擔心是不是出現了『利多出盡、先賣再說』的情況。」
同時，馬利指出地緣政治問題日益嚴峻，隨著能源成本上漲推升公債殖利率，這對於風險資產的處境而言無疑是雪上加霜。
＃英特爾季營收成長15年最佳，盤後一度強漲9%
一片慘跌中，英特爾股價在盤後一度飆升9%，主因是營收預測遠超市場預期，這正顯示，科技巨頭為打造資料中心，資本支出強勁，進而力挺悶了很久的英特爾。
英特爾聲明指出，第三季營收預計將落在158億至168億美元之間。即便是最低標，也已經大幅高於分析師平均預期的151億美元。
這份亮眼的展望，凸顯各大客戶正瘋狂搶購晶片，以滿足龐大的AI算力需求。
英特爾自己也正大幅加碼設備資本支出，以確保產能充足。
財務長金斯納（Dave Zinsner）表示，公司原本打算比去年縮減資本支出，但現在轉而決定大舉追加預算，且明年也很可能會繼續加碼。他預估今年的資本支出總額將達到200億美元左右。
執行長陳立武受訪時高調表示，「在資料中心領域，CPU正強勢崛起！需求成長的速度快到我們產能都快拉不上去，不過這種『供不應求』的煩惱，當然是愈多愈好。」
陳立武也提到，英特爾在改善製造上進展順利，這有助於消化更多訂單，並提升其他大廠將晶片委外交給英特爾代工的意願。雖然他拒絕透露具體的客戶合約細節，僅強調「目前正與多家客戶洽談中」，但預計明年初就能看到晶片代工業務顯著的成果。
負責晶片製造的英特爾代工服務部門（IFS）上一季營收來到58億美元，成長了31%。雖然該部門目前幾乎完全仰賴自家產品部門的內部訂單，但也正在積極爭取外部客戶。
至於上一季總體營收年增25%來到161億美元。扣除特定項目後，EPS為42美分，遠優於分析師原本預期的營收144億美元及每股盈餘21美分。
扣除生產成本後的調整後毛利率拉升至40.4%，比去年同期大幅增加了將近13個百分點。
美國獨立投顧公司海港研究夥伴分析師戈德堡（Jay Goldberg）對此評論指出，雖然長遠來看英特爾仍須持續繳出成績單，但這份最新的財報絕對是個好徵兆。
戈德堡在彭博電視的訪問中表示，「他們現在擁有了強勁的短期動能，這足以撐著他們一路改善長期的基本面。」
＃「川普投顧」月費300萬，有人訂閱？
川普媒體與科技集團上週宣布推出名為「Truth API」的資料源，將可以比一般大眾早幾毫秒看到川普的貼文，川普在Truth平台上擁有1290萬粉絲。川普媒體冀望靠此推進其自有資產變現。
據傳這項服務的月費高達10萬美元（約台幣300萬元）。
川普的貼文經常影響投資市場的走勢，這樣的資訊，對於大多數高頻交易者是非常有價值的，每天數萬筆交易，即使只差一點點的時間，都有可能運用資訊差，從中賺取鉅額利潤。
長期以來，川普政府決策的反覆，投資市場一直戲稱為「川普投顧」，相信川普的貼文左右市場波動。
例如川普去年解放日關稅的貼文，一貼出，美股直接跳水超過12%，打擊伊朗的威脅文也直接讓油價飆升。
在收費之前，已經有許多大型投資公司開發出自動化的監控系統鎖定川普的貼文。
所以真的有人願意買嗎？避險基金的交易員提到，雖然令人憤慨，但是出於對客戶信託的責任，可能不得不訂閱這項服務，以免落後競爭對手。據傳已經有至少5家公司簽約。
這樣不算內線交易嗎？
華爾街對此表示不滿，並且質疑可能帶來的法律風險。
明尼蘇達公司法教授佩恩特（Richard Painter）建議，這可能會給參與的公司帶來法律風險，除非Truth Social保證不會提供任何有關美國政府行為的貼文，否則不要碰。
杜克大學法學教授考克斯（James Cox）也認為川普政府無權將他們的決策資訊商業化。
＃DeepSeek梁文鋒怎麼看中美AI落差？
中國AI突出表現，吸引各界關注，中國DeepSeek創辦人梁文鋒在一場長達4小時的投資人會議上的談話內容，提到了幾個重點，特別是中美的AI競爭。梁文鋒說了什麼？
梁文鋒認為未來就是AI主導經濟，這個市場大到「可能佔到人類社會GDP的10%」。
對於這麼大的市場，DeepSeek不追流量，不搶使用者，梁文鋒認為C端使用者的爭奪太小眾了，DeepSeek不想贏下每一個AI市場。
「我們一直在商業化，但是不以商業化為目標，而是以AGI為目標，」DeepSeek最終的路徑是要實現通用AI。
梁文鋒認為下一代模型必須有持續學習的能力，實現AI加速AI研究，所以他認為當前AI還無法真正替代人類員工。
談到中美差距，梁文鋒認為，中美差距只有一點點，資源是最大的瓶頸，在人才上的差距不大。
資源講的就是算力，梁文鋒的策略是能買到多少顆就買多少顆，「買輝達晶片比存銀行划算得多」。
但梁文鋒還是對中國國產算力充滿信心，他認為輝達CUDA護城河正在快速瓦解，華為可以作為輝達的平替，就是多用幾顆，把差距縮短。唯一的問題就只剩下產能。
至於大模型之間的競爭，梁文鋒認為最後可能差距也不會太大，只剩下成本、時間和使用者體驗，其中最關鍵的將是成本。
