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紐約交易時段，日圓兌美元匯率觸及163.24，寫下1986年12月以來最弱表現，至週三傍晚來到163.08附近。
日圓的賣壓來自中東緊張局勢升高，避險資金紛紛流向美元。市場也認為，日本首相高市早苗政府最近的動作等同默許日圓繼續疲軟。
全球金融服務公司Ebury市場策略長萊恩（Matthew Ryan）表示，「儘管上週美國通膨數據弱於預期，美元／日圓交易對依然持續在40年高點附近盤旋。」
「油價上漲對身為能源淨進口國的日本構成經濟下行風險，助長日圓繼續弱勢。」
日本週三上午公布6月貿易數據，顯示貿易逆差連續第二個月擴大，原因是原油進口成本持續維持高檔。能源價格走高，增加了日本為支付進口貨款買進美元的需求。
隨著中東重燃緊張，油價也開始再次上漲。布倫特原油期貨週三漲超每桶92美元，美國西德州中級原油期貨則漲超每桶85美元，雙雙來到6週高點。
美國對伊朗發動空襲，「進一步降級」伊朗攻擊荷姆茲海峽船隻的能力。美國總統川普警告，伊朗必須為美國士兵的死亡付出「好幾倍」的代價。
葉門胡塞組織（青年黨／青年運動）週一宣布海上封鎖沙烏地阿拉伯。根據大宗商品數據公司Kpler，有兩艘運載沙烏地原油的油輪在紅海返航。
控制葉門西北部的胡塞頻繁干擾「曼德海峽」（Bab el-Mandeb）的航運。從戰爭開始以來，曼德海峽就是數百萬桶沙烏地原油的替代航線。
荷蘭國際集團分析師表示，海上封鎖「讓海運公司很緊張，好幾艘油輪都改道避開曼德海峽」。「這會迫使油輪透過蘇伊士運河進出紅海，航向亞洲的時間和金錢成本大增」。
荷蘭國際集團指出，黑海的俄國石油運輸也受到干擾，有數艘油輪在俄烏戰爭期間受到攻擊。「計入波斯灣地區的最新一輪干擾、紅海對沙烏地原油出口的潛在風險和黑海情勢的發展，或許有人會主張，略高於91美元的布倫特原油價格是被低估了」。
不確定性增加的情況下，投資人選擇湧向美元避險。通膨疑慮也還在升高，造成市場預期美國升息的機率提高。
美元指數最近一直在重大心理關卡100上方盤旋。
SMBC日興證券資深外匯策略師丸山（Rinto Maruyama）指出，市場「擔心相對於其他主要央行，日銀在升息方面落後曲線」，也非常警戒「財政紀律框架變更以及討論調降食品消費稅導致的財政擴張」。
高市內閣週二批准名叫「骨太方針」（經濟財政營運與改革的基本方針）的年度經濟財政政策藍圖後，日圓加速貶值。這項計畫揭示了刺激成長的長期計畫。
初版草稿強調貨幣政策的重要性，寫著「政府期待與日銀密切合作」，直接衝擊市場，投資人擔心央行獨立性不保，政府公債殖利率聞訊飆高。
美國資產管理公司Nuveen全球投資策略師庫柏（Laura Cooper）在報告中指出，「日本嘗試各種方法遏制日圓貶值」，像是直接干預、升息、討論鼓勵公共年金基金把更多錢投入國內資產等等。
「結果證明這些方法沒什麼用，決策者看起來還是不大情願採取更大的動作，因此構成日圓疲軟的因素原封不動，調整的重擔落到日銀肩上。」
日銀現在處境艱難，國內基本面支持進一步緊縮，但政府對於可能造成日圓大幅升值的措施依然謹慎。
Ebury分析師萊恩表示，這星期的重點會是星期五的日本6月通膨數據，預料會呈現核心物價壓力溫和上升。
「數據若比預期更火熱，可能會促使日銀討論提前升息，這或許能為日圓提供溫和支撐。」
SMBC的丸山預測日圓會繼續慢慢貶值，而干預風險可能會限制美元兌日圓匯率的上漲速度。不過，任何干預都會促使日圓空單平倉、造成日圓急遽反彈，所以他建議投資人做多美元，同時保留預防干預引發波動的避險部位。
丸山表示，「我的基本情境是，當局會節制干預。若沒有干預行動，165會是市場會密切注意的下一道關卡。」
印度齊提吉顧問公司（Kshitij Consultancy Services）貨幣策略專家穆朗卡（Vikram Murarka）判斷，套利交易會繼續對日圓構成壓力。即使是最牛的情境下，穆朗卡也預測近期頂多反彈到154，而「170是合理的一年預測目標價。若跌破170，我們還會看到更低的價位」。
穆朗卡的理由是，日本財務省「扭轉市場方向的能力已經大幅減弱」。
「我的基本情境是日圓繼續貶值。」
「在所有央行中，我想日本央行是最不願對利率採取高度激進立場的央行。」
（資料來源：Nikkei、CNBC、reuters、FUTU）
