日本通膨，人民生活更苦了？高市三大政策豪賭，為何專家評價兩極？

白話來說，如果生活必需品都能在國內生產，就不會因為日圓貶值或海外打仗，導致油價、糧價瞬間失控。

其實這麼做也符合國際上愈來愈重視的經濟安保潮流。在地緣政治與國家保護主義愈演愈烈的時局，一國要掌握關鍵技術和關鍵供應鏈，才不會輕易被他國「卡脖子」，衝擊國家經濟發展與民生安全的韌性。

中華經濟研究院東京事務所所長丁心嵐觀察，新冠疫情是日本政府大幅介入產業的轉捩點。

她印象很深的是，疫情期間，日本政府驚覺國內竟然連一條口罩產線都沒有，最後得靠鴻海救火。即便如此，當時一盒口罩被炒到3000日圓，是平時的5倍，還不一定買得到。

曾任經濟安保大臣的高市，明白這種「求人不如求己」的危機感，才在當上首相後，成立「日本成長戰略本部」，鎖定17項重點領域進行投資。

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「不只半導體和AI，其實還有食品技術和新能源，都跟民生有關，」永濱利廣舉例，蓋植物工廠、開發小型核電。只要減少對進口的依賴，日圓再怎麼走弱，老百姓的日子也不會那麼難過。

疫情讓日本經濟走出通縮，但百姓卻因高物價而更加辛苦。（王建棟攝）

政府帶頭撒錢，逼企業動起來

日本企業過去幾十年非常保守，寧願把現金存起來也不願投資。現在高市怎麼讓保守的企業動起來，重建空洞的產業鏈？

方法很簡單：由政府先出錢，然後企業只要在國內投資，再給租稅優惠。

「企業要看到政府的決心，才會跟著動，」自民黨眾議員高木啟解釋。高木啟是自民黨黨內的積極財政派。

今年6月由高市首度主導的骨太方針全名為「經濟財政營運及改革的基本方針」，由經濟財政諮詢會議負責討論未來一年的施政骨幹與預算編列方向，最終由內閣會議決定。永濱利廣現為諮詢會的民間議員。骨太方針確立後，成為各省廳編列下一年度預算的上位依據。骨太在日文即為「大骨架」的意思。，將打破年度預算的傳統，特別編列了跨年度的獨立預算，專門投資在戰略產業。

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高木啟舉例，為復興造船業，目標是10年內將全球市佔率翻倍到2成。做法是由政府出資6成5，民間出資3成5，成立一檔基金，用來蓋新船塢，以及輔導造船廠整合與轉型。

政治大學國際事務學院教授李世暉觀察，這與過去安倍時代「希望民間自己努力」不同；高市走的是日本1980年代的國家發展主義路線，由國家定好方向，企業跟著上車就對了。

「日本社會找共同方向會花很多時間，現在方向明確，企業就不會猶豫不決，」李世暉看法樂觀。

但無論是帶頭投資或減稅，都代表政府的荷包很難再量入為出。這挑戰了日本長期由財政鷹派主導，嚴守基礎財政收支平衡，堅持收多少稅、花多少錢的原則。

政府告別「守財奴」的體制思維

於是，高市訴求，以債務佔GDP比例的長期趨勢，取代單年的基礎收支指標。這麼做的好處是，只要維持經濟成長，就不必擔心欠債。事實上，近5年因日本GDP成長，該數值已連續5年下滑。

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高市不只呼籲，也果敢採取行動。她一上台，先搬開兩大絆腳石：自民黨稅制調查會會長和財務大臣。

一個是找來聽話的盟友小野寺五典，一個是任命專業文官出身的片山皋月，因為她熟悉財務省內部運作，能夠有效執行高市的計劃，而不被官僚牽著鼻子走。

「以前稅制調查會是連自民黨總裁都難以插手的組織，」永濱利廣形容，因為稅制是財政的核心，若要在某處減稅，一定要找到新財源，否則就永遠無法實施減稅。

問題是怎麼確保經濟成長率跑得比債務快？

永濱利廣解釋，高市的目標是名目經濟成長率達到3%，扣除通膨2%，只要實質經濟成長率由現在0.5%提高至1%，就能達標。

做法除了鼓勵企業投資，還要同時實施勞動力改革，如鬆綁工時上限，讓想加班的人能加班，提高人均勞動時間，抵銷少子化對生產力的衝擊。

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高木啟也說，擺脫了只看單年的財政收支平衡，企業投資減稅才有機會上路。如果因襲傳統財政觀點，企業投資在當年度全額抵稅，會導致該年度稅收下降，讓基礎財政收支惡化。

「負責任的積極財政，有兩層涵義，一個是負有讓日本成長的責任，一個是避免放縱財政的財政責任，」高木啟自信地說，「政策若能切實推進，日本一定會復活。」

這場經濟實驗雖然大膽，但市場評價兩極。

著名經濟學家、中國私募基金淡水泉香港總裁陶冬認為，高市擁有強大民意支持，能推動結構性改革，比單純印鈔票，更能帶動長期成長。

「跟2012年不同，當時是通貨緊縮，寬鬆的貨幣政策對通膨不成問題；但現在貨幣政策做太大，可能變成通貨膨脹的源頭，」陶冬提醒。

是救世良藥，還是舉債豪賭？

永濱利廣則拿市場數據說話。日本10年期公債在眾議院大選後價格反彈、殖利率回落，反映市場對高市財政感到放心。

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他解釋，高市雖要減消費稅，但只停徵2年，不像其他黨派激進，對財政衝擊較和緩。

但日本社會也有一派聲音質疑，稅減了以後就難再加回來。特別是年輕人為主的新興政黨「未來團隊」主張維持消費稅以換取財政穩定，反映出社會的焦慮。

專業財稅圈也瀰漫著對片山的失望之情。「原本以為片山會是高市的剎車器，以防高市失控，但現在她更像是高市的啦啦隊，」一名日本資深媒體人形容。

此外，隨著日本央行開始升息，政府還債的成本會變高。

高盛示警，現在日本利息支出率與GDP成長率落差，擴大至1980年代以來的最高水準，因此債務佔GDP比例下降，是難得的紅利期。

但當利率走高，若減稅和提高國防預算都變永久性政策，又找不到新財源的話，日本的債務最快會在2040年開始失控。

「她的任務清單非常沉重，既要兌現選民期待的國內承諾，又要處理極其艱難的國際政治關係，」施羅德投資亞洲多元資產團隊最高主管分析師近藤敬子認為，日本缺乏人口紅利，即便靠AI改善生產力，但日本很難超車其他國家，長期經濟成長預料將仍維持低位。

日本這個全球最老的國家，雖然剛從30年的經濟失落中抬起頭，但要真正讓全民百姓有感、讓體質恢復健康，這場國家新實驗才剛剛開始。

（雜誌原標題為：高市經濟舉債豪賭 國家帶隊重建產業鏈／責任編輯：趙珮妤）

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