最新公布的美國4月份通膨數據讓市場又對今年聯準會降息多了一些信心。也因為通膨降溫，連帶亞洲外匯市場也鬆了一口氣。16日美元指數小跌，從5月初的高點106跌至104.28；韓圜、日圓、台幣、泰銖、印尼盾等亞幣也全面上漲。
15日公布的美國4月份通貨膨脹率是3.4%，較3月份突然跳升的3.5%下降；另一方面，核心通貨膨脹率則是降至3.6%，是自2021年4月以來最低的一次。另一方面，15日同時公布的美國4月份零售銷售則是低於市場預期，較3月份無增無減。比市場預期的增加0.4%來得低。
重要的是，雖然通膨降溫不多，但數據卻讓市場對美國經濟軟著陸更有信心；市場的風險胃納也提高了。16日美國10年期公債殖利率也降至4.34%。
「這是一個非常令人安慰的報告，」《華爾街日報》引述康乃爾大學資深經濟顧問葛杉（Erica Groshen）強調，「這與軟著陸的看法一致。」
甫出爐的通膨數據，再加上5月初所公佈的美國就業數據同樣降溫，都令市場對美國經濟可能過熱、通膨失控的擔憂下降。（詳見：美國經濟終於沒那麼熱了！9月降息預期增高、股市好開心？）
還是不能期待太快降息
當通膨數據出爐之後，更令市場關心的是，聯準會什麼時候會降息？面對這個問題，大家可能還是不能太快感到樂觀。如果期貨市場數據來看，6月降息的機率只有8.4%；7月降息的機率接近35%，9月降息的機率則是來到接近75%。
除了期貨市場數據之外，更重要的是聯準會主席鮑爾14日在阿姆斯特丹的演講內容。「我們並不預期這是一條平順的路。但是這些（通膨數據）我想比任何人預期都來得高，」鮑爾強調，「這也告訴我們，我們需要有耐心，讓限制性的政策發揮效用。」
雖然降息可能沒那麼快，但鮑爾也不認為有可能會再升息。「根據我們所監測到的數據，我不認為我們下一個可能採取的行動會是升息。」鮑爾強調，「我認為比較可能的是我們維持目前的利率水準。」
也就是說，雖然市場對於15日公布的通膨些微下降感到樂觀，但是離達到聯準會的目標通膨率2%、然後可以降息，可能還是有些距離。
「要讓通膨降到2%的跑道、並且可信賴地維持在2%，你真的需要所有事情都完美運作，」《華爾街日報》引述美國FS Investiment 首席經濟學家拉蘭姆（Lara Rhame）的話指出，「我們還不在那樣的世界裡。」
亞洲市場風險胃納提高
15日的美國通膨數據出爐後，16日日圓一度升值到1美元兌換153日圓的位置，是自5月初以來最強的報價。
美元指數和美國公債殖利率下降，「對於整體（亞洲）區域對風險環境的看法有所助益，對於美國通膨風險前景轉趨明朗，使得市場氛圍可以再度沉浸在樂觀中，」《彭博》引述IG亞洲市場策略師Jun Rong Yeap的話強調。
「我們認為趨軟的美元和美國債券利率對於新興亞洲股票都是值得歡迎的環境，」《彭博》也引述野村策略師Chetan Seth指出。
（資料來源：WSJ、CNBC、彭博、日經亞洲）
