1. 以太坊是什麼？
以太坊是一個去中心化、開源的公共區塊鏈平台，由加密企業家布特林（Vitalik Buterin）等人於2014年共同創辦。
以太坊的原生加密貨幣以太幣，目前是市值第二高的加密貨幣，可用於支付以太坊網路上的部分活動。
以太坊與比特幣都是去中心化的區塊鏈支付網路，不過比特幣功能十分有限，以太坊則能夠透過虛擬圖靈完整機器執行智慧合約。主要原因在於以太坊是可編程的，你可以透過編程做到任何事情，包括各種創新。比特幣是一個支付網路，以太坊則比較像是一個金融服務、遊戲、社交和其他應用程式的市場。
以太幣2021年11月曾經飆破4800美元，而在2022年加密寒冬幣價崩跌，最近小有起色，今日小漲3%多，來到1918美元附近。
2. 上海升級是什麼？
直到2022年9月「合併升級」（The Merge）前，以太坊都依賴高成本、能源密集的機制來驗證交易，也就是工作量證明（PoW），直到「合併升級」後才改為採用權益證明（PoS）。
以太幣原本跟比特幣用同樣的方法驗證交易。在工作量證明中，電腦競相解決計算問題，網路會達成共識，決定誰是贏家，證明一個區塊的交易有效，可以被添加到鏈上，接著贏家獲得部分比特幣，這個過程就是挖礦。這是非常能源密集的做法，需要大量的運算和電力。
以太幣改採用權益證明後，以太幣持有者質押以太幣來驗證交易，換取以太幣利息獎勵。為了參與，驗證者必須質押32枚以太幣並讓一些軟體運作，系統會隨機選擇驗證者。這樣一來，以太坊的能源使用可以省去超過99%。
從2020年起，質押者可以質押以太幣，但不能提領，而「上海升級」過後，他們就能夠拜訪、取回之前質押的以太幣及利息獎勵。驗證者可以選擇「全額提領」或是「部分提領」，選擇前者即停止運行驗證節點，後者則是取回超過32顆以太幣的部分後，繼續參與驗證。
所謂「上海升級」，指的是以太坊主網的Shapella升級。Shapella升級分為執行層的Shanghai（上海）升級，以及共識層的 Capella升級。在執行層的上海升級中，包含數個改進提案，共識層的 Capella 升級重點，則是以太幣提款的部分。
截至四月初，所有供應的以太幣中，約有16%透過質押卡在協議中，約價值370億美元。
3. 為什麼這是個敏感時刻？
不確定有多少人想要在解鎖後把以太幣變現。開放質押後，以太幣幣價有時會劇烈波動，受到機構型投資人和散戶追捧時用力飆漲，而後在2022年大跌。根據《彭博》，預料以太坊上的提領需求，一開始會超過新質押的數量，長期來看，這次更新會因為能降低參與者的風險，吸引更多人質押。
投資人也會預期「上海升級」引發流動性質押代幣出現波動，部分幣價已被炒高，或許將有獲利了結、利多出盡的下跌風險。
4. 上海升級會出包嗎？
根據《彭博》，上海升級有機會出現技術問題，最近的程式碼測試中，交易確認花費時間比預期的還要久很多，原因是許多處理流程的電腦尚未更新軟體。不過以太坊開發者有無縫更換軟體的追蹤紀錄。另外以太坊可能有部分持有質押中以太幣的節點，可能搞丟訪問這些以太幣的金鑰，讓持有者不得其門而入。
5. 還有其他疑慮嗎？
以太坊合併升級以來，已經受到美國證券交易委員會（U.S. Securities and Exchange Commission）等監管機構密切關注，政府當局表示質押生息等特定服務，等同於違法提供證券，「上海升級」可能引發監管更多動作。
（資料來源：Bloomberg、Coindecko、ethereum.org、鏈新聞）
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