世界七強走向復甦

美國
　自馬歇爾計劃實施以來，美國從來沒有像現在一樣，對這麼多國家有這麼多貢獻。快速的成長和強勢的美元使得美國的貿易夥伴國出口激增，並帶動全球的經濟復甦。如果第一季的成長率持續下去，美國對西歐的貿易逆差今年將高達一百五十億美元。從二次大戰到現在，西歐國家只有一年沒有享受到對美國的鉅額貿易順差。
　去年，日本和西德的實質國民生產毛額（扣除通貨膨脹率）的成長中，有二五％是來自對美輸出激增。如果把連帶激發起來的經濟活動也算在內的話，這數字可能高達四○％。
　造成這種以出口帶動復甦景象的原因，是各國所採取奇特、錯綜不一的政策。美國力求擴大政府支出預算，而其他國家則採取中立或嚴厲的手段，減少預算赤字，限制政府支出的增加。同時，美國的鉅額預算赤字和控制貨幣供給量措施，導致了高利率和強勢美元貶值，現在已恢復地位，利率則繼續高升。
　去年，參加經濟高峰會議的七個國家︱美國、加拿大、日本、西德、英國、法國、義大利︱的實質國民生產毛額成長二．五％。今年可望成長四．五％。但問題是成長只集中在北美和日本。三十幾年來，美國的成長速度，去年第一次超過其他六國，今年仍是如此。
　美國的貿易夥伴似乎樂於讓出口帶動經濟，但他們不願他們國家的實質利率比美國降低太多。由於不希望貨幣再貶值，他們繼續以限制貨幣供給量的政策—壓低國內的需求。日本很想降低利率，但又怕日圓貶值會帶來保護主義者的聲伐。
　除了這些問題以外，工業國家的經濟都普遍好轉，七個與會國都期盼著今年的成長。

日本　
　
　日本的問題在其他國家看來，可說都不成問題。過去四年的實質國民生產毛額一直在成長，去年雖然速度減慢，但仍成長了三．一％。今年將成長四．五％，明年則降為四％。今年和去年一樣，出口的增加將是刺激成長的主力，其中又以電腦和半導體產品為主。
　去年的投資成長率降低一．七％。今年由於利潤增加，產能利用率提高，投資可望上升五％。消費支出和稅後所得（disposable inco-me）將同樣成長三．五％。而存貨的增添也帶動經濟繁榮。今年的失業率約二．六％—在日本而言，這數字已算偏高。物價上升將繼續保持在最低點。

西德

　西德的復甦仍以供給面為主，它可帶動歐洲其他國家的經濟恢復景氣。固定投資去年成長二．八％，設備採購金額成長五．六％。利潤和產能利用率的增加將使今年的投資額上升五％。
　消費者對於景氣復甦沒多大貢獻。去年失業迕上升至七％，今年不會降低多少。稅後所得今年成長緩慢，消費支出不會上升超過二％，消費者物價指數只會上漲三％。出口的成長率還是比進口快。實質國民生產毛額今年的成長會從去年的一．二％增為三．二％，明年的步調將減慢。如果勞工問題不會削弱西德的競爭力︱德國最大工會ＩＧMetall要求縮短每週工作時數為三十五小時，並要求提高薪資︱的話，失業率會改善。
　
英國

　英國遭受不景氣比其他工業國家早，復甦的也比較早。雖然英國已連續四年擴大支出，但它的工業生產量只比十年前增加一點而已。物價上漲已大幅下降，但它還會上升。最糟糕的是，今年的失業率仍然維持在一三％以上。
　消費者帶動全國支出的增加。去年，英國人減少儲蓄，支出比前年多四％，但今年的儲蓄率不會再降低，所以實質消費支出今年應該只會上升約二．五％。
　由於去年的消費大幅上升，仗得進口量隨之躍升了七％。其他歐洲國家的經濟成長將使今年的出口繼續上升。由於製造業的強勁復甦，今年的資本性支出將上漲四．五％。實質國內生產毛額（ＧＤＰ）今年將成長二．七％。但由於長期擴大支出，明年將降至二％。（ＧＤＰ：Grose Domestic Product 國內生產毛額,是計算一個國家所有的國內收入,而gnp是計算一國內外所有國民的收入。現在有許多國家採用ＧＤＰ方式計算。）
　
法國

　法國一直是蕭條不振。雖然在全球不景氣時，只有法國和日本的生產量還能維持不衰，但法國去年的生產量也只成長○．六％。法郎的貶值使貿易平衡問題大為改善，因而去年的成績尚不致於太惡劣。但通貨膨脹也隨著加速，去年物價上漲九．五％。
　出口將繼續成長，但失業率今年冬天將上升到九％，年底則達一○％。物價上升應會減緩。消費性支出將成長一．五％，但投資仍會很低。實質國內生產毛額將上升一％。明年的情形可能會更好，投資增加，成長加速為三％。

義大利

　義大利去年的成績最差。實質國內生產毛額下降一．六％，而消費者物價指數卻跳升了一四．七％。去年年底的失業率維持在五％—不包括大批士氣低落的工人在內。實質投資成長低於五．三％，消費性支出也減少。
　義大利去年唯一可取的外貿成果，將繼續刺激成長。但國內的需求也會增加。消費將上升二％，資本支出上漲四％。一九八四年的實質國內生產則約三％。通貨膨脹仍是個困擾。今年的失業率不會降低，但消費者物價卻將上漲一一．五％。

加拿大
　
　加拿大的強心劑是來自美國對大型車的嗜好。克蕾斯勒（Chrysler）的熱門迷你小貨車和其他車種多在安大略製造生產。去年冬季，加拿大對美國的貿易順差達一百七十億美元，其中三分之一是得自汽車輸出。實質國民生產毛額去年成長三％，居自由世界經濟七強的第三位，僅次於美國和日本。但因加拿大經濟衰退情形特別嚴重，所以一切尚有待努力。目前的失業率是一一．四％，到今年底仍約有一○．五％。物價上升將維持在六％左右。
　加拿大的石油盛世瓦解後，資本性支出隨著急速下降。製造業的產能利用率仍低於八○％。公司的資產負債表大多有些動搖。今年的投資可望上升三％。去年，消費支出增加三．二％，儲蓄率降低一三％—仍是美國的兩倍以上。消費額和國民生產毛額今年將成長四％，明年的國民生產毛額成長可能會降到二．五％。

其他

　較低度開發地區各國情形不一。拉丁美洲仍在債務的泥淖中掙札。巴西將持續不景氣情況。根據最新的資料，阿根廷的物價上漲了五○○％。短期內，拉丁美洲國家雖然會保持成長，但仍沒辦法發揮它們的潛力，因為負債國家必須盡力滿足貸款國家的嚴厲要求。
　東亞的前景則光明得多。依據今年第一季的數字，中華民國贏過英國，成為對美第五大輸出國。由於出口的激增，去年中華民國的國民生產毛額成長超過七％，今年的成績至少會保持一樣好。南韓去年的國民生產毛額成長九％，今年還會稍微上升。　

復甦情況不穩定

　對世界上多數的國家而言，一九八四年的經濟將會普遍好轉。依最近的情況來看，成長將繼續上升，物價上漲的腳步則會緩和下來。若從美國與其他國家的鉅額不平衡貿易收額來看，全球的經濟成長就像一根纖細的蘆葦。如國際經濟學院（Institute for lnternationalEconomics）院長伯斯坦（C. Fred Bergsten）所觀察的：「展望未來一、兩年，復甦情形是相當不穩定的。」
（方美智取材自財星雜誌）