金融市場很少沒抓住賺錢的機會。即使交易的對象換成加密貨幣，道理也一樣。
十二月初，芝加哥選擇權交易所開放比特幣期貨交易，芝加哥商業交易所也在十二月十八日加入戰局。今年比特幣飆漲，一年漲十五倍。除了吸引投機客外，現在是投資比特幣的好時機嗎？
一般來說，股票是從公司盈餘拿到合理報酬，債券則是讓投資人賺到利息收入或買賣差價。但比特幣不具有現金流，報酬率端看價格走勢。當一項資產無法被客觀衡量，它的估價就莫衷一是。
比特幣支持者認為，比特幣就是數位黃金。但比特幣和黃金最大的不同是，比特幣波動幅度劇烈。與法定貨幣不同的是，比特幣有發行上限，最多不會超過兩千一百萬枚，但限制供應是保有價值的必要條件而非充分條件。例如《經濟學人》記者的簽名照，也很少見，但基本上毫無價值。
比特幣會取代現在流通的貨幣嗎？答案是：沒那麼快。多少人想握有一種在一小時內漲跌幅度高達兩成的貨幣？
此外，各國發行的貨幣會被拿來計算負債和資產，但光是想像，今年初拿比特幣去抵押房貸或企業貸款，現在會有多慘，就知道比特幣取代法幣，還遙遙無期。
如果今天美國或歐洲通膨一下子升太快，影響美元和歐元價格，比特幣是可能勝出，但現在沒有這些跡象。
比較可能發生的是，比特幣的底層技術——區塊鏈，成為普遍採納的新技術。如果是這樣，比特幣可能變成交換區塊鏈應用服務的一種媒介。但比特幣的匿名性和不透明，夾雜大量非法交易，讓大銀行敬而遠之。
現在監管機關已密切關注首次代幣發行（ICO），這是由公司為了籌資而發行的代幣。監理機關要投資人注意，但現在還看不出來會衍生系統性風險。系統性風險引爆的經濟危機，通常來自一家公司從銀行借了很多錢，沒想到一夕間資產蒸發而引發的災難，但目前沒這種跡象。
投資人買比特幣，就像是買選擇權合約，預期未來會獲利。投資人現在興高采烈地等著加入比特幣盛宴，但當價格走勢逆轉，投資人想出場的時候，才是考驗真正來臨。（盧沛樺譯）
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