人民幣　鯉魚躍龍門

第一個標準中國老早就已經達到，事實上二○一三年中國已經超越美國，成為全球第一大貿易國。

第二個要件沒有很客觀的認定標準，過去有很多國際媒體認為，在中國開放資本帳可自由兌換前，人民幣還不符合可自由使用的門檻，其實這是對戰後布列敦森林體系與IMF之歷史沿革的無知所致。

在IMF創立之初，包括美國與英國在內，沒有一個西方國家不對資本帳進行嚴格管制。事實上，取消對資本帳的管制是一九七○年美元匯率改採自由浮動以後的事。

美國從一九七三年開始解除資本帳的管制，之後加拿大、德國與英國才陸續跟進，而日本的資本帳可自由兌換則是晚至一九八○年才啟動，但日圓早已成為SDR計價貨幣。

一場無聲無影的談判

過去五年，IMF透過「可自由使用」的主觀認定，與中國當局一直在進行一場無聲無影的談判。

一方面以美國為首的西方國家希望，透過這個門檻來引導中國金融體系與匯率機制的改革，以及加速其資本市場對外開放。

但另一方面，也必須顧及中國政府對於資本帳自由兌換必須循序漸進的堅定立場，以及因應中國與其他開發中國家，正在逐步構建IMF的替代機制之不利趨勢，包括擴大清邁協定的換匯規模，以及設置金磚五國貨幣基金。

在人民幣鯉魚躍龍門之後，各國央行勢必逐步增加外匯儲蓄中，人民幣資產的比重，並開始積極佈局中國債券市場，包括發行以人民幣計價的債券。

此外，各國政府都必須積極為自己的金融機構，向中國政府爭取「人民幣合格境外機構投資者」（RQFII）項目的額度。中國企業與富裕階層的境外投資規模更將快速成長，人民銀行對國際資本市場的影響力也將更上一層樓。