重磅出刊

Facebook有千億美元身價!網路泡沫正形成?

LinkedIn首次公開上市後一個月,談論新科技泡沫的聲音也越來越大。仍未獲利的網路電台Pandora於上周首次公開上市,則使擔憂更增一層。Groupon、Facebook、Twitter、Zynga等大型科技公司都等著上市,歷史是否會重演呢?

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現在的情況和1995年非常像,LinkedIn的股價表現就像是當年的Netscape。相似之處還不只股價。

這些企業擁有大量使用者,卻還沒證明自己可以創造足以支持其評估價值的現金流。以Facebook為例,要支持其1000億美元的評估價值,每位使用者必須能帶來近150美元的價值,但只有最樂觀的投資者才相信這會成真。

如果由營收來看,新一代網路企業也還有很長的一段路得走。Google首次公開上市後一年,營收即超過60億美元,淨利達15億美元,仍今其市值大約仍是營收的4倍。Facebook的評估價值為今年預估營收的25倍,Twitter更是超過50倍。

Groupon今年的預估營收約30億,但由於這還算進了商家的收入,評估價值應該接近營收的20倍。此外,Groupon仍然在虧損,去年銷售拆帳總收入為2.8億美元,但營運成本卻高達7億美元。

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