理論上，評估股票的價格，需要考量公司的資產和獲利等等狀況。四年前巴菲特的波克夏公司投資中國石油4.88億美元，便是基於這樣的評價方式，認定中國石油的股價低於其潛力。而就在上海上市前沒多久，巴菲特宣佈出清總值已達原來8偣的全部持股。即使如今看來那似乎是個過於倉促的決定，但無可否認地，中國石油的市值已經超過其公司的總值了。
這是個值得深思的問題。就某方面來說，這樣的高價反映了中國的高度成長、對國內市場及石油的保護政策，但同時也有可能，泡沫化才是推升中國石油股價的主要原因。 最具爭議的問題在於石油業的泡沫化。
目前石油每桶約95美元的價格，對石油公司來說，開採任何新的供應源都是值得的。新供應源的利潤一定比較差，油價高漲影響經濟則可能使需求下滑，使得新開發的油田很可能得面臨價格下跌、預期獲利遭侵蝕的情況。
此外，中國石油尚有國內油田漸漸枯竭的問題，而找尋新的來源一向十分棘手。不過，中國石油預估其產量上升的程度仍高於其他大型石油公司。 至於中國股價的泡沫則少有爭議，上海與北京股市的狂飆已經引起中國政府的高度關注。中國石油在紐約及香港的本益比高達20（其他大型石油公司約為一半），而在上海股價的本益比甚至高達50。只有極少數公司值得這樣的高價，而它們通常都屬於高度成長和握有關鍵技術的小型公司。
除此之外，中國石油的股價也極可能並未反映其該有的價值。中國石油的股權只有約14%在市場上交易，在上海交易的更只有2%。投資人為了能短暫持有並脫手獲利，極可能願意付出過高的價格。而在可交易的股權如此少的情況下，價格則更容易向上攀升。 中國投資人願意承受如此劇烈的波動和高價其實不難理解，他們的選擇實在太少了：銀行的利率比通貨膨脹率還低、房地產所有權缺乏保障。
最近中國股市「買了就賺」的熱潮已經襲捲了全中國，連廚師和裁縫師身邊都帶著台筆記型電腦，好讓他們可以邊工作邊下單。 在泡沫化的狂潮中，這樣的投資自然是可以理解策略。但在目前全世界石油供應吃緊的情況下，沒有任何一個聰明的石油業者會買進中國石油的股票。一旦市場反轉，所有的小投資人將蒙受巨大的損失。
中國石油的股價已經下跌了18%，重創了所有太晚進場的投資人，接下來，也許受傷的不是只有他們。
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