重磅出刊

印度IPO瘋潮化為泡影?!

印度電力公司Reliance Power在1月15日發行,創下印度最大規模的首次公開招股(IPO),60秒內全數售罄,超額認購達73倍。分析師原本預測其價格將向上翻倍至22美元,但在2月11日初次的交易日,卻下跌超過17%。

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全球市場最近幾周的衝擊,讓投資人傾向避開風險高的議題,而Reliance Power沒有任何電廠,只有充滿野心的計畫。此外,投資者正在自大幅的損失中恢復,資金仍然吃緊,也促使許多投資人售出股份以償還融資。

印度股市自2003年起即開始走高,吸引了大量的投資目光,也讓各企業更敢發行昂貴的證券。印度2007年IPO總額達87億美元,較06年成長71%。2007年的IPO投資幾乎每買必賺,即使部分分析師指出,市場已經出現非理性的警訊,收益未明的企業輕易地被認定擁有高價值已經愈來愈普遍。

市場的氣氛在1月中,因為對美國經濟的疑慮而開始轉變,不論國內投資人或是外資的警覺心都逐漸提高。Reiliance Power交易首日的表現,則更進一步打擊了信心。

事實也許更簡單──任何牛市重現的跡象,都能快速讓市場氣氣回升。雖然無法確定這樣的信號究竟會不會出現,但目前的確有樂觀的理由:第一,全球的不確定感可能會減輕。第二,印度的經濟基本面仍強。

最後,在Reliance Power退回估計約256億美元的超額認購款項後,應能緩和資金吃緊的狀況。最後,印度政府將在2月29日提出年度財政計畫,若能提出有效激勵企業和投資人的計畫,將有助市場走出陰霾。

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