中國的出口復甦確實比其他亞洲國家好；雖然這並不一定是由匯率造成，但也促使亞洲各國政府大力干預匯市，避免貨幣對美元升值。這會對全球經濟重新平衡產生負面影響，各國也等同於被迫採行與美國相同的超寬鬆貨幣政策。各界也擔心，人民幣緊盯美元會引發保護主義。
中國則強調，自己在支持全球需求方面，作得比其他國家都多。經濟學人估計，09年中國的商品和服務淨出口，大約減少了3%的GDP成長，表示中國對全球成長有所貢獻。此外，美元在08年末與09年初強勁升值，即使美元自去年第二季起一路走貶，去年終人民幣的貿易加權名目匯率與08年中期相同。
最大聲要求人民幣升值的應該是美國，但美國並沒有多少籌碼，中國也不希望在別人的壓迫下改變外匯政策。此外，美國財政赤字嚴重，越來越需要中國透過購買美國公債提供資金支援。
總體觀之，經濟學人認為中國政府不太可能屈從於貿易夥伴的壓力，進行一次性升值或加快升值腳步。經濟學人預測，人民幣將在今年中期恢復緩慢而穩定的對美元升值，並以此為緊縮貨幣政策的一部分。
通膨再度浮現則會影響此預測。經濟學人認為中國今年不會有通膨壓力，但過去幾個月貨幣供給和物料價格快速上升，這方面的風險不能完全忽視。如果今年中期年通膨率升到5%以上，官方可能會考慮實行更激烈的動作。假設這個情況沒有發生，經濟學人預估，今年人民幣兌美元平均匯率為6.76人民幣兌1美元，明年則為6.43。（黃維德譯）
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