市場卻沒有被「強勢美元」的說法說服──油價再創高點、美元指數下挫。油價狂飆加深通膨的恐懼，美國官員則試圖升值美元來壓低油價。事實上，美國官方很難有效控制美元匯率，就算可以，對油價的影響也不會太大。
美國政府自1995年柯林頓在任時，即採行「強勢美元政策」以吸引外國投資，其後6年內，美元升值超過5成。布希上任後仍維持此政策，美元卻逐漸下跌，至今已下跌近11%，兌澳幣、歐元貶值幅度更超過16%，也難怪市場根本不把鮑爾森的話當真。
更重要的是，美元貶值對物價和油價的影響，很可能言過其實。石油和黃金最常被用作美元貶值的避險，石油大漲的同時，黃金卻自高點一路走跌；石油價格相對去年同期飆漲一倍，美元則僅下挫11.5%；若不計算石油，美元貶值使進口商品價格上漲的幅度，也遠低於物價指數的漲幅。
通膨確實是美國的大問題，弱勢美元也絕對無法解決通膨問題。一般預料聯準會將在9月升息，支持疲弱的美元。不過，前財長歐尼爾認為「強勢美元政策沒有任何意義」，現任的官員們應該把這句話放在心上。
影響油價應該從供需面下手。沙烏地阿拉伯已經同意，每日產量提高20萬桶。至於減少需求，美國政府和消費者得從自己做起。（黃維德譯）
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