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Facebook值500億美元?

高盛與俄羅斯的DST 集團投資Facebook 5億美元,等同於將Facebook的總值估為500億美元。高盛也計畫建立基金,替Facebook向富有投資人募集額外15億美元。

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自2009年中期至今,Facebook內在價值已增長五倍,但許多人仍對其商業模式有所質疑。Facebook不必揭露其財務資訊,難以確知高盛和DST付出的價格是否過高。但許多看好Facebook的人強調,Facebook確實對廣告商擁有強大的吸引力。

Facebook愈來愈像獨占廠商。MySpace頗有日薄西山之勢,Twitter的營收也完全無法與Facebook相比。但就算Facebook年營收真的有20億美元,將其價值估為500億美元還是太高。此外,Facebook的廣告模式也無法與Google等企業相比。即使如此,投資人仍極度渴望取得Facebook的股份,高盛也非常想幫他們完成此願望。

不過,高盛計畫推出的基金可能會惹惱美國證交會。最近幾個月,其他幾個金融機構也建立了類似的特殊目的投資機構。有人預測監管單位最後可能會認定這類個體並非單一股東,而證交會規定股東超過500人的私人企業必須公開季報,此規定正是Google決定上市的原因之一。

部分觀察家指出,證交會可能會認定,銀行建立此特殊目的機構,是為了規避股東人數上限規範。監管單位有義務保護投資人,也應考量不想公開上市的企業利益。同時,高盛等銀行若想將此特殊目的機構變成大業務,該考慮多找幾個好律師!

©The Economist Newspaper Limited 2011

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