希臘爛攤子 引爆歐元崩盤？

短線上支撐歐元止跌的原因有三。第一個原因，就是希臘總理以及義、葡、愛、西等國宣示要縮減財政支出的改革。

二○○九年希臘的財政赤字占GDP一二．七％，帕潘德里歐誓言今年將控制在八．七％以內，大砍公部門預算以及增稅。即便雅典城內拒絕為政府的爛攤子買單的示威人潮沸沸揚揚，但他仍堅決表示：「……這些是令人痛苦的抉擇，有著極高的政治與社會成本。但我們依然要去做，為了證明我們的勇氣與信用。」

其他被點名的國家也早已行動：義大利在○五、○六年發生財務危機時就已增稅與刪減支出，愛爾蘭也在去年十二月採取相同行動。西班牙、葡萄牙也猛砍預算以降低財政赤字。

歐元不會大幅崩盤的原因之二，在於國際援助。蕭正義認為，歐洲央行不會放任希臘倒債，因倒債恐慌有骨牌效應，會影響歐元以至於歐洲經濟。

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法國總統薩柯奇已公開表明會援助希臘；拒絕紓困承諾的德國總理梅克爾也提議，成立歐洲貨幣基金（ＥＭＦ）金援陷入困境的歐元國家。儘管後來梅克爾放話，要將一再陷入財政窘境的「壞學生」趕出歐元區，但這個提議需得到全部歐元國同意，嚇唬成分居高。德國近期也同意，讓希臘接受國際貨幣基金（ＩＭＦ）的技術援助，標準普爾也已將希臘從負面信用觀察名單中排除，希臘倒債危機可望告一段落。

歐洲復甦恐怕比美國還慢

另外，美國司法部已下令大型避險基金不可銷毀近期的歐元交易資料。市場解讀，這將使避險基金不敢再放空歐元，貶值壓力瞬減。

支撐歐元的最後一劑強心針，就是歐元區目前沒有解體的可能。

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德國帕紹大學的學者亞尼．施羅爾（Arne H. Schroer）從政治角度分析，希臘等經濟體質較弱的國家不會退出歐元區，因為用歐元比用自己的貨幣匯率風險更低。歐元老大哥德國，也因二戰後維持歐陸和平的思惟，與東南歐為重要出口市場等經濟需求，最終還是會掏錢出來援助歐元區的弱勢國家，「很多德國人質疑為什麼要付錢，但從未質疑歐盟與歐元區的存在。」他說。

然而，歐元短期觸底準備反彈，不代表長期就能回到先前強勁水位。蕭正義認為，歐元兌美元要回到一．五，至少還要一年。

他坦言，經過希臘風暴，歐洲許多國家刪減公共支出、增稅等措施，必然會拖累經濟復甦的速度。歐洲的經濟復甦恐怕比美國還慢。即便美元持續弱勢，歐元回升的速度可能還是很緩慢。

歐元持有者可以放心的是，雖然這場國際肥皂劇還沒播畢，但歐元眼前的危機可望平息。然而對歐元國而言，真正的挑戰才剛開始。

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