近期全球科技圈的一個重大發展，是創立18年、每週超過2.6億人造訪、全球流量排名第18的匿名論壇網站Reddit，終於要IPO（首次公開募股）了。目標市值65億美元，約2000億台幣，與英業達、南亞科相當。
這個類似台灣批踢踢、Dcard的老牌社群論壇，創辦第二年就被雜誌出版集團康泰納仕（Condé Nast）以約2000萬美元買下。
然而，與像是新聞集團（News Corp）買下Myspace，或美國線上（AOL）買下Bebo等，傳統媒體集團併購新媒體平台後，發生嚴重水土不服、最後黯然關站的眾多失敗案例相比，Reddit與康泰納仕的合作，其實是滿難得的成功。
Reddit於2006年加盟康泰納仕，從此使用量持續成長，2011年從康泰納仕拆分出來後，2014年募資5000萬美元，估值5億美元；2017年募資2億美元，估值18億美元；2019年募資3億美元，估值30億美元；2021年募資7億美元，估值達100億美元。
經過這些輪募資稀釋後，康泰納仕目前仍持有30.1%股權，若Reddit成功以65億美元市值掛牌，扣掉IPO過程約10%稀釋，康泰納仕將可獲得高達88倍的投資報酬，約17億美元的投資收益，相當於該集團一整年的營收。對一直積弱不振的獲利，更是顆超級大補丸。
往前走，Reddit的用戶成長還在加速，而且已經出現新的營收引擎。他們近期與Google達成協議，以6000萬美元價碼，授權Google使用其網站上超過10億則貼文來訓練AI。開了這個先例，後續應該不難向其他AI公司複製銷售。
這個案例告訴我們，企業與新創合作，需要好眼光，以及長期支持的耐心，才能養出後天的巨型事業。（責任編輯：王儷華）
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