再過幾週，歐巴馬即將做出他在總統任內，最重大的經濟決策之一：提名新的聯準會主席，接替柏南克。
這個職位太重要了，全世界都在關注，寄望歐巴馬挑出最佳人選。
兩位角逐者分別是○八年至一○年間，擔任歐巴馬首席經濟顧問的桑默斯，以及現任聯準會副主席葉倫。儘管外傳歐巴馬「偏心」的是桑默斯，桑默斯也比較聰明，但本刊比較支持葉倫，因為以這職位而言，葉倫是較安全的選擇。
過去數十年來，貨幣政策的任務是藉著升降短期利率，來調控通貨膨脹和避免經濟蕭條。而今，聯準會的最大挑戰，已經從通膨變成經濟成長太弱；而聯準會依賴的，是購買債券之類，測試少、爭論多的工具。
下任聯準會主席，必須具有為這新世界導航，以及說服金融市場，央行知道自己在幹什麼的判斷力。
桑默斯和葉倫都是鴿派，對景氣弱的關切都勝於通膨，但大家比較清楚葉倫會如何將她的看法付諸行動。因為她擔任副主席期間，便已經主導購債，及事前充份揭露聯準會意向等，受到爭議的政策。
在她的領導之下，聯準會將揭露比現在更多的細節，來影響市場的預期。她的形象也會很像柏南克：技術官僚，處理數據一絲不苟。她的小心謹慎，以及凝聚共識的作風，也會像柏南克一樣，不會讓市場有意外。
而桑默斯的貨幣政見比較不清楚，政治包袱也比較重。他很少在公開場合表達，在零利率的情況下，央行該如何支持經濟。
以他過去在其他領域的紀錄判斷，他有可能採取一些創新方案，但他可能不太喜歡讓市場對於聯準會的意向暸若指掌。換言之，在他的治理之下，聯準會可能會比現在更大膽，但卻也更難以預測。
桑默斯的支持者認為，桑默斯可說是這一代最優秀的經濟學家，處理金融問題的經驗也幾乎無人能比，歐巴馬不用他，會是一大錯誤。
他們是對的。如果歐巴馬真的想用最好的人，他應該把他那沒什麼作為的財政部長換成桑默斯。柯林頓時代，桑默斯便已證明過他做這職位做得好極了，財政部長也比聯準會主席更適合他。葉倫掌聯準會，桑默斯掌財政部，會是一流的組合。（賀桂芬譯）
©The Economist Newspaper Limited 2013
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