劉德音：有人在囤貨　晶片荒助漲車價最劇，運價兩年後才會恢復

供不應求，價格自然漲。

半導體代工廠在2021年已多次漲價，但聯電、力積電、世界先進等晶圓代工廠針對2022年第一季代工價，仍持續調漲。

終端產品方面，只要愈下游、愈接近系統、使用零組件種類愈多，就愈容易受長短料衝擊，發生供應斷鏈問題。舉例來說，一輛汽車有數以萬計的大小零件，缺一不可，因此受害更為明顯，車子也率先漲價，成為推升通膨一大因素。

進口車價漲定了

受到晶片短缺衝擊最大的行業，就是汽車。

2021年車用零組件缺料、塞港問題未解，再加上日前中國限電及東南亞疫情嚴峻衝擊產能，導致「需求大於供給」狀況劇烈。

摩根士丹利報告指出，全球汽車、伺服器晶片封測有兩至三成是在馬來西亞完成，疫情嚴峻導致馬來西亞成為全球汽車晶片供應的關鍵瓶頸，不少國際汽車大廠因此陸續減產。

廣告

除了晶片短缺，其他車用金屬加工和塑橡膠零件，也因為中國、泰國兩大生產基地，在2021年分別受限電和疫情影響而壓縮產能，進一步拖累全球各地整車廠的生產進度。

工研院國際產科所資深研究員蕭瑞聖分析，由於汽車零組件的製作過程繁瑣，需要多次加工，噴漆、烤漆，熱處理等製程也都相當耗電，汽車零組件廠商成為中國限電的重點目標。

車廠透露，2021年受原物料上漲衝擊、晶片短缺、交期拉長，再加上遭遇物流、航運等成本壓力大增。因此，進口車如賓士、保時捷、凌志等品牌，都已藉由新車型上市來宣布調漲或即將漲價。

日系龍頭豐田2021年10月對外釋放「有獲利壓力」的訊息，和泰11月就宣布豐田五款進口車漲價，漲幅2%到3.4%，包含熱賣的家庭房車Camry。

消費性產品供需恢復

展望新的一年，隨著疫情趨緩，一方面產能恢復，另一方面，商品需求隨著解封而放緩，供需有望逐漸恢復平衡。摩根大通分析師哈戈谷指出，2022年上半年，仍可能依據不同產品，略有缺貨現象，但下半年供貨將有所改善。

廣告

在消費性電子產品方面，台灣某代工廠採購提醒，不少消費性電子廠預估2022年展望時，略為舉棋不定，因手機缺料狀況雖已漸趨緩解，筆電仍有塞港情形、很多備料都還在海上漂。

他說，「現在很多廠商都在『飢餓行銷』，筆電或有機會2022年第一季就去化（去庫存）得差不多了，2022年上半年，筆電等消費性電子產品的長短料問題，就可望解決。」

聖誕節是傳統歐美旺季，但消費性電子廠商憂心旺季不旺，部份公司恐有庫存危機。（Getty Images）

聯發科執行長蔡力行2021年11月出席公開場合時，也針對全球晶片荒何時緩解做出回應。

蔡力行指出，晶片供需與市場概況皆呈現動態變化，目前歐美逐漸解封，使電腦、手機出貨開始緩和，手機主晶片現階段已大致「獲得解決」。

摩根士丹利則認為，東南亞疫情漸趨穩定，馬來西亞所有晶圓廠在2021年10月底勞動力已恢復至100%，之前晶片短缺危機導致客戶重複下單，預計隨著各晶圓廠逐步復工，晶片危機會有所緩解。

廣告

若沒有意外，不排除連汽車、雲端伺服器的缺貨嚴峻現象，2022年下半年後都可望有所改善。

不過，缺料問題改善後，庫存將是一大問題。

系統整合大廠佳世達董事長陳其宏提醒，缺貨期間，每家公司都有成套庫存、有幾百顆料件都在等一顆料件來，讓市場表面看來訂單很好，但現在各公司滿手庫存，若市況反轉，這些庫存沒消化完的大廠都會受傷。

陳其宏說，目前有很多恐慌性下單，超額下單增加庫存，大家都在等一些關鍵料，但物價高漲，中央銀行寬鬆貨幣政策已在檢討，資金若逐漸回到銀行，就會衝擊消費意願。

而陳其宏認為，供應鏈中的庫存都是高單價原物料，一旦終端需求減少，最後可能流血出清。

運價準備觸頂反彈

第四季是歐美聖誕購物旺季，但供應鏈當中關鍵環節之一的航運價格與塞港問題，預計也是要到2022年中才會開始緩解。

截至2021年11月中為止，美國西岸主要港口的塞港狀況仍然很嚴重。

廣告

由於過去兩、三個月，歐美廠商大量向亞洲製造業採購的聖誕購物季商品陸續到港，加上貨櫃車司機嚴重短缺，導致港口消化貨櫃的能力極低。

以美國西岸港口為例，貨櫃船平均要等17天才能進洛杉磯港，港口外還有80艘船等待進港卸貨。

即便美國總統拜登指示港口全天候運作，還要對滯留過期的貨櫃開罰，但高盛指出，到2022年中，塞港問題才可能自然緩解。

至於運價部份，因為歐美廠商採購與航運旺季已過，亞洲出口已經放緩，所以航運價格似乎已經觸頂，開始下降。

不過，運價要恢復正常，可能還要好一段時間。丹麥航運諮詢機構Sea-Intelligence根據中國出口貨櫃運價指數（CCFI）過去五次下跌期的平均每週跌幅來算，預估至少還要26個月，運價才會完全恢復正常。（責任編輯：曹凱婷）