從泡麵到進口車都悄悄漲價　通膨已來襲，明年物價漲更猛？

但當三級警戒降為二級、防疫政策鬆綁後，人流再度湧現，物價也開始往上。10月又碰上五倍券刺激內需消費，商家漲價，將上升成本轉嫁消費者的可能性隨之增加。從8月開始連續3個月，台灣消費者物價指數年增率都突破2%的通膨警戒線。

通膨已是進行式。吳大任指出，商家積累半年的成本壓力，會導致第4季漲價潮更猛烈。

餐飲業再不漲，獲利至少砍半

跟民生最相關的食物，是消費者最有感的漲價搖滾區。聯合國10月糧食價格指數創2011年7月以來新高，比去年同期上漲31.3%。餐飲POS系統開發商iChef統計，近3個月商家食材成本上升約15%，加上高抽成的外送營收佔比持續上升，若以去年淨利率10%的業者計算，再不漲價，獲利至少砍半。

價格上漲原因主要是極端氣候造成產地歉收、影響供給，譬如黃豆、棉花價格分別一度創8年、10年來新高，令市場警戒。但疫情帶來的人力短缺、航運運費飆漲，也墊高了食品供應鏈的成本。

廣告

飼料及果糖大廠台榮董事長陳英凱在法說會上就指出，玉米價格在過去5到10年，一公斤約在7、8元台幣，去年疫情期間跌破7元，但目前高雄碼頭的行情超過10元，漲幅高達5、6成。

不過，玉米價格其實已經過了高峰期，陳英凱指出，去年玉米起漲主要原因是中國養豬產業缺玉米，但中國豬隻近來需求下滑，豬價慘跌、玉米需求減少。

代表民生原物料走勢的黃小玉（黃豆、小麥、玉米）期貨中，玉米和黃豆價格都已經在往下走，如果海運緊繃狀況改善，「預計明年第2、3季，玉米價格有機會能回落，」陳英凱說。

大宗原物料外，整體製造業的漲價狀況，也或許會延續到明年。關鍵就在疫後猛爆的需求，讓全球晶片供不應求，導致豐田等汽車製造商、伺服器廠商，以及智慧手機、筆電和家電廠商，面臨前所未有的交貨瓶頸。

晶片繼續缺，電子廠憂長短料

以消費性電子產品為例，今年10月中旬，外媒就報導，蘋果原打算第4季生產9千萬支iPhone 13，但因晶片短缺，蘋果被迫面臨取捨：或將大幅減少iPad或MacBook產量，好分配產能給iPhone 13系列。

廣告

蘋果不是唯一面臨取捨的廠商，微軟Xbox部門主管史賓塞（Phil Spencer）日前也說，受疫情限制及晶片荒影響，新一代遊戲主機生產延宕，Xbox Series X/S遊戲主機將持續缺貨到2022年。

「零件缺貨又漲價、塞港、航運又貴，供應鏈大亂，你說終端廠商怎麼可能會想要自己吸收？」一位IC設計廠商主管說，「在我看來，東西（終端產品）變貴、通膨是有可能的！但是，如果在消費性電子領域，最明顯的還是車用、筆電或手機，得看廠商有沒有品牌力，沒有品牌力，漲價也沒人買！」

宏碁董事長陳俊聖曾說，通膨依序會發生在股市、地產、大眾物資、消費性產品，「前面三個都已經發生，」而筆電屬於消費性商品的第四順序。

資策會產業情報研究所資深總監陳子昂說，這一年來，三種情勢導致半導體市場需求急遽成長、晶片產能供不應求，包括：去年疫情衝擊，宅經濟帶動筆電需求；下半年起，智慧型手機與車用電子市場又開始回溫，整體市場已開始往「供不應求」的局勢發展，而中美貿易戰所引起的轉單反應仍然持續，台灣半導體產業鏈位居連鎖效應的最核心。

廣告

陳子昂說，由於製造與封測產能已滿載，晶片供需失衡的情形，會一直延續到明年。

晶片荒仍未緩解，二線晶圓代工廠已經釋出明年第一季漲價訊息。（邱劍英攝）

因此儘管半導體代工廠已多次漲價，但聯電、力積電、世界先進等晶圓代工廠針對明年第一季代工價，仍持續調漲。緊接著，IC設計廠舉凡聯發科、聯詠、原相、瑞昱、祥碩、信驊等，也傳出有意再漲、轉嫁成本。

但某代工廠採購提醒，截至上週，IC設計廠都尚未開出明年再漲價這槍，反而不少廠商預估明年展望時，略為舉棋不定：因手機缺料狀況雖已漸趨緩解，筆電仍有塞港情形、很多備料都還在海上漂，「很多廠商現在都是『飢餓行銷』，筆電或有機會明年第一季就去化（去庫存）得差不多了，很有可能明年首季長短料問題就有機會解決。」

進口車大廠開第一槍

IC設計廠商指出，目前電源管理晶片（PMIC）、微控制器（MCU）、功率半導體及元件、微機電（MEMS）會一路缺到明年，衝擊最深的就是伺服器廠和車廠。

廣告

車廠可謂是最靠近消費者、終端漲價的第一槍。車用零組件缺料、塞港問題未解，再加上日前中國一波限電狀況及東南亞疫情仍嚴峻，都衝擊產能，導致「需求大於供給」狀況最劇烈，市場甚至認為明年都很難緩解。

不少國際汽車大廠已陸續減產，但許多車廠都透露，今年受原物料上漲衝擊、晶片短缺、交期拉長，再加上遭遇物流、航運等成本壓力大增，勢必得漲價。

進口車如賓士、保時捷、凌志等品牌，都已藉由新車型上市來宣布調漲或即將漲價；日系龍頭豐田上月對外釋放「有獲利壓力」的訊息，果然，和泰本月就宣布豐田5款車漲價，包含熱賣的家庭房車Camry。

晶片荒、缺料、中國限電減產，讓全球汽車供應鏈疫後復甦面臨極大挑戰。

可以預見的是，未來半年，所有東西漲定了。吳大任指出，值得注意的是這波通膨跟以往大不相同。

這波通膨的起頭，是去年年初疫情大流行導致的人力短缺、供應鏈危機、各國量化寬鬆猛印鈔票，加上積極的財政支出刺激需求，進而促成大宗原物料價格起漲，這也是台灣目前表面看到，供給成本上漲造成的成本推動型通貨膨脹。

儘管如此，因供應鏈危機引發的缺料、搶料問題，反映需求遠遠大於供給，超額下單、搶購、囤貨讓短期需求暴增、價格上漲的需求拉動通膨壓力，也對推升物價產生一定的作用。

明年兩大關鍵：中國、薪資

吳大任指出，兩種通膨交織下，這波物價上漲的壓力延續到明年、甚至後年的可能性極高。尤其中國的角色至為關鍵。

中國近來經濟成長放緩，疫後爆發缺工潮，代表生產活動的採購經理人指數（PMI）已經連2月跌破50，又碰上能耗雙控限電局面，中國經濟的不確定性，將大大影響台灣的通膨狀況。

「台灣最大貿易伙伴是中國，進出口最大宗是零組件等中間財，」吳大任分析，一旦中國生產出問題，零組件供應狀況短期內無法解決，會導致缺料帶動價格上漲成為長期現象。不過，以目前台灣經濟成長率逼近6%，尚無出現停滯性通膨的跡象。

第二個會影響通膨的關鍵是人力成本。台灣明年初將迎來15年來基本工資最大調幅，調升5.21%，軍公教也將調薪4%。可預期的是，明年平均薪資必然上升，薪資上升也將助長物價上漲壓力。

「通膨不是短期現象，物價要壓下來可能沒那麼容易，明年整年壓力還是會很大，」吳大任提醒，這一切，才剛剛開始。

（責任編輯：黃韵庭）