從三星配角變第一家做iPhone鏡頭的陸廠　舜宇如何超車台灣股王？

2017年後，機會來了，雙鏡頭蔚為趨勢，三星所需要的鏡頭和手機鏡頭模組也大量增加，因此公司除向原有的三星、Kolen、Sekonix等韓國供應商採購，也開始導入舜宇的鏡頭模組。

舜宇2017年打入三星手機供應鏈。（Getty Images）

「他們是先抓8折到85折進來（搶單），再想辦法擴大市佔，」一位三星採購主管說。

該年是舜宇重要的里程碑，打進三星，打破多年手機客戶只有華為、小米等本土品牌為主的瓶頸。

2017年，舜宇營收年增約53%，達224億人民幣（約990億台幣），獲利比2016年暴增128%，達29億人民幣。

時至今日，舜宇已是三星手機鏡頭最大供應商，比重約35%。

韓國媒體TheElec更報導，舜宇的技術能力，已經趕過韓國廠。

大立光的轉折點，同樣在2017年。蘋果首度導入雙鏡頭，形同高階光學市場瞬間倍增，大立光獨家的6P鏡頭，產能頓時供不應求。

iPhone 7帶起多鏡頭趨勢。（達志影像／路透社）

當年度大立光每股盈餘（EPS）攀上史無前例的193.65元高峰，股價飆破6000元，市值抵達登峰造極的8000多億元高點。

市場認定，未來手機加入更多鏡頭，3鏡頭、4鏡頭趨勢將延續。

林恩平在公開場合，談的都是客戶規格戰，指客戶計劃導入7P、8P甚至9P鏡頭，有更多焦距（廣角、超廣角）、更高品質鏡頭，技術升級還看不到盡頭。

大立光狂歡派對為何結束？
蘋果扶植第二供應商，不斷放規格

但是狂歡的盛宴，卻因為一件始料未及的國際大事，戛然而止。

中美貿易戰開打，大立光第二大客戶華為首當其衝。從2020年下半，佔大立光營收3成左右的華為手機，從世界各地人間蒸發。

大立光股價也在該年大跌了37%，成為台灣科技大廠在中美貿易戰中的最大受災戶。

華為消失，市場自然由蘋果、小米、三星、Oppo等其他大立光客戶接收，因此直接衝擊沒有預期大。大立光2020年全年營收僅年減約8%。

主要影響，在於華為消失，引發的連鎖反應。

林恩平曾說過，他的客戶，有一家廠商願意將硬體規格拉到很高，追求極致完美。

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另一家廠商，因為有品牌力，會用軟體補硬體不足，將硬體價格往下壓。

一般咸認，前者指華為，後者指蘋果。

追求極致完美、不惜血本的客戶消失，愛殺價的客戶獨大，這是林恩平夢魘的開端。

一位蘋果供應鏈前任高層表示，蘋果無法接受大立光逼近7成的毛利率，會無所不用其極，讓大立光就範——降價。

2020年上市的iPhone 12，原本多位分析師都預期蘋果會首度導入8P鏡頭，結果跌破各界眼鏡，依舊停留在7P，連今年新機種iPhone 13也繼續停留在7P。

大立光準備已久的8P、9P鏡頭，完全無用武之地，毛利率因此在第3季首度跌破60%，創近5年新低。

也難怪，如同本文開頭所述，林恩平會按捺不住，暗示舜宇能出線，是因為蘋果「特地放了一個更大的規格。」

一般解讀，「放規格」指的是鏡片數升級停滯，但一位與大立光、舜宇均熟識的光學廠高層透露，其實蘋果為了扶植舜宇，連光學品質的規格都放寬。

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例如，光線偏移度原先要求在誤差3奈米以內，改成4奈米，「就比較容易設計和生產了，二級廠也能夠過關。」

但這樣不會犧牲照相品質嗎？

該高層透露，蘋果會再用軟體校正，「因為（手機）CPU／GPU能力很強，現在的軟體可以做原來做不到的事情，對硬體零件的要求較低。」

台大資工系教授徐宏民也表示，蘋果近來已可用深度學習技術辨識照片裡的人臉、背景，做細膩的個別調光，大幅提升影像效果，「大立光的鏡頭，變得不這麼重要。」

也就是說，失去了華為的競爭，加上手機運算能力大幅提升，讓大立光與舜宇之間的差距，被蘋果一夕之間抹平了。

陸廠彎道超車，台廠怎因應？
客戶不會讓你獨大，業績好就該轉型

此時，大立光過去備受讚揚的專注、堅持，成了缺點，備受質疑。

例如，為何帳上現金部位將近850億元，近幾年卻都沒投資新事業？

林恩平還曾言，當前最熱門的車用鏡頭技術太簡單、毛利太低，而曾選擇淡出車用市場。

反觀舜宇，雖也受到手機鏡頭規格升級停滯的影響，但舜宇副總裁馬建峰表示，他們並不擔心，因為公司車用鏡頭市佔率持續提升，而且，未來車載鏡頭的成長性會優於手機，因為汽車搭載的鏡頭數量會增加。

情勢所逼，林恩平在9月的股東會上，做了罕見的宣示：重返車用鏡頭。

台大國企系名譽教授李吉仁說，這是隱形冠軍最容易犯的策略錯誤，「你成功的要件，讓你對次級技術視而不見，出現內在hubris（傲慢）而不自覺，思維被既有成功模式綁架，未做風險分散。」

亞光董事長賴以仁力求產品多元、分散風險，除手機和相機鏡頭，還有車用鏡頭、掃地機器人雷射測距模組、車用3D光達模組等各類訂單。（邱劍英攝）

李吉仁也建議，「中國競爭者有品牌、有量、有市場，容易彎道超車。因此台廠在業績最好時就應轉型，找到成長第二條腿。」

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舜宇不是唯一想要彎道超車的陸廠。今年4月，小米推出首款摺疊螢幕手機Mix Fold，竟搭載全球第一顆模擬人眼結構的「液態鏡頭」技術，令人震驚的是，這顆鏡頭來自另一家紅色供應鏈瑞聲的子公司誠瑞光學所做，該公司也準備分割在香港上市。

中國廠商，已經擺脫山寨、模仿，正投入大筆資金、人力、研發，力拚破壞式創新，超車台廠。

邁鈞出貨玻璃研磨機給亞光、舜宇等台陸廠商，2年前卻在深圳看見一模一樣的山寨設備。董事長李源崧嘆，陸廠往年抄襲，現在技術愈來愈好，開始超越。（謝佩穎攝）

台灣光學設備廠邁鈞董事長李源崧小聲地說，中國鏡頭廠發展迅猛，設備、零組件精度提升，往年跟台廠進設備、學磨玻璃，現在已經不需要挖人了。

李源崧說，他們（中國廠商）從模仿到超越，早晚自己練得起來。

舜宇、瑞聲、高偉、兆易創新、京東方、天馬微電子、藍思、領益智造等，從低階做到高階，從跟隨者、破壞者，正千軍萬馬追來。

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一如李吉仁所提醒，「你的領先給了你十年光景，但十年足以讓競爭對手把技術學會，讓你的客戶不願意被掐住，現在，是策略決定終局的時代。」（責任編輯：王儷華）

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