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現金堆積如山,巴菲特接班人的難題

股神巴菲特接班人阿貝爾手握3480億美元,銀彈充足。然而財富背後,卻是價值投資的終極考驗。

巴菲特-波克夏-阿貝爾-股神-價值投資-美債-美股 巴菲特宣布年底卸任波克夏執行長。圖片來源:達志影像/路透社
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一般人很難在94歲高齡還嚇大家一跳,巴菲特偏偏就做到了。在5月3日的波克夏.海瑟威年度股東大會尾聲,他突然宣布年底將卸任執行長,交棒副董事長阿貝爾。

1965年巴菲特收購紡織廠波克夏,將其打造成龐大的保險公司及多元化企業集團。採用價值投資策略,尋找被低估公司,從1965年到去年底,市值成長超過5500000%,年複合報酬率接近20%。標普500同時期總回報為39000%。

阿貝爾在公司服務已超過25年,自2018年起負責非保險業務。他的挑戰不僅是接替「股神」巴菲特,更在於波克夏的投資策略愈來愈難施展拳腳。

過去一年,巴菲特大賣股票,包含蘋果。20年來首次,波克夏持有的現金超過上市股票。截至3月底,公司持有現金及美國短期公債達3480億美元,是2023年底的2倍多。

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