11月30日美國聯準會主席鮑爾在布魯金斯研究院（The Brookings Institution）演說表示，「溫和升息步伐的時間點，最快會發生在12月的會議」，一席話讓美股大漲。12月1日早盤，鮑爾所釋放的升息放緩訊息也讓亞洲貨幣升值一片。台幣盤中匯價一度彈升 2.67 角，匯價攀升至 30.63 元；其他亞洲貨幣，包括人民幣、日圓、港幣對美元也是一片升值，其中又以日圓對美元升值最多，升值幅度達1.07%。
市場對聯準會升息放緩的預期，也讓美元指數走弱。截至12月1日止，美元指數來到105.63，過去1個月內的跌幅達到6.44%。
當市場預期美國升息可能放緩、美元指數也開始向下走的同時，不少投資機構都預測，新興市場最糟的是否已經過去？對於長線投資人來說，現在可以進場撿新興市場的便宜了嗎？
新興市場仍有不確定性，但基本面開始被看好
《路透社》引述 Natwest Markets新興市場策略師Galvin Chia強調，「美元有空間可以稍微趨緩，旦我認為基本面來說，進入2023年還是有些不確定性。」
今年以來，美元升值之下，許多新興市場央行都只好同步升息，避免本國貨幣持續走弱、外資逃跑。但當強勢美元終於看到盡頭的時候，新興市場央行的政策選擇就變得更廣了。
早在9月接受《CNBC》專訪時，被稱為是「新債券天王」的岡拉克（Jefferey Gundlach）就強調，一旦美元跌至200天移動平均線之下時，他就打算買進新興市場，「當這真的發生時，你會想要大舉進場。」
《彭博》也引述木星資產管理另類投資債券主管許銘凱（Mark Nash）的話強調，當全球通膨開始往下走時，新興市場的通膨會以更快的速度降溫，「那些央行就可以開始放寬政策來支持成長，而西方國家則仍需保持緊縮。這樣的差距將支持新興市場的基本面。」
3大原因，專家看好2023新興市場表現
專家們看好來年新興市場的前景，主要基於什麼原因？摩根士丹利財富管理投資長夏萊特（Lisa Shalett）指出，2023年看好新興市場的原因主要有3個：
第一，中國偏成長、刺激景氣的立場：摩根士丹利認為，中國可能會在明年4月左右結束清零政策，全面放寬管制將可望刺激民間消費，並且提升中國經通膨調整後的GDP從原本的3%以下，至2023年的4.5%。此外，由於中國疫情政策的影響，中國並沒有經歷西方國家的嚴重通膨和利率飆升，也給了北京當局更多的景氣刺激方案的空間。
第二，強勢美元到頂。當聯準會這波升息循環逐漸到頂，美國以外的經濟體的表現也逐漸回溫，強勢美元的動力也將逐漸消退。當美元開始走弱，新興市場國家可望受惠。
第三，全球貿易關係的轉變。當美中關係持續緊繃的同時，全球供應鏈的重整將為中國以外的新興市場創造新的機會。在消費品和工業物資方面，摩根士丹利認為美國將與印度、拉美和東南亞國家建立新的合作關係。
（資料來源：彭博、CNBC、摩根士丹利、路透社）
