這是葉倫時代最後一次升息,葉倫在她任內最後的記者會上表示:「這一變化凸顯了委員會預期勞動市場保持強勁,持續創造就業機會,並且提高工資。」她還提到繼任者鮑威爾(Jerome Powell),對於聯準會的緩步升息策略一直都有共識。(延伸閱讀:葉倫接班人鮑威爾是鷹派?鴿派?)
聯邦公開市場委員會(FOMC)在聲明中,一反過去的用詞預期勞動市場將進一步走強,而是以「保持強勁」取而代之,顯示聯準會預期就業市場的好轉將放緩。
在聯準會宣布升息之後,10年期美國國債收益率下跌,美元指數也進一步下跌。(延伸閱讀:2018升或貶,美元疲軟到底了嗎?)
另一個收緊貨幣的動作是,聯準會確認按月逐步縮表,從每月100億美元,至明年一月開始增至200億美元。
透過政策的調整和聲明,聯準會持續尋求經濟成長和降低失業率的微妙平衡,但是不見起色的通膨率,仍然讓人束手無策。FOMC重複過去的說詞「短期經濟風險保持基本平衡,但是委員會密切關注通貨膨脹率的發展。」
《華爾街日報》指出,最新預測,以及根據葉倫週三的談話看來,官方認為經濟成長已經不會像過去想像的那樣能夠帶動更高的通貨膨脹了,「如果通膨真的回升了,意味著聯準會會更快地提高利率,」野村證券首席美國經濟學家Lewis Alexander分析。
減稅振興經濟?葉倫不買單
聯準會對於2018年的經濟成長預測,從2.1%調高至2.5%,無法立即清楚地看出這有多少是反映了對於減稅立法的推動,又有多少是來自全球經濟成長的信心。
目前的減稅法案如果真的完全生效,預計未來10年內,美國的企業和個人所得稅將減少1.4兆美元,但實在不清楚最後國會會通過什麼。
但是長期而言,聯準會官員顯然不覺得減稅可以提高長期的經濟成長,預測維持在1.8%沒有改變。分析師Roberto Perli認為:「可以肯定的是,聯準會並沒有將稅改視為成長動能,只是適度調高預期,主要集中在2018年。」
另一方面,明年的失業率也由早先預測的4.1%調降至3.9%。
彭博經濟學家分析,此次會議最重要的一點是,「儘管決策者對於前景越來越看好,但是他們並沒有轉向更強硬更鷹派的政策立場,緩步調整讓鮑威爾能夠延續葉倫漸進主義,持續走向政策正常化。
葉倫的任期將在2018年2月3日結束,比起4年前她接任時看來,鮑威爾在相對良好的經濟狀況下接手,鮑威爾表示他可以減少對於金融監管的力度,但是在貨幣政策上,他與葉倫並沒有太大的分歧。