台灣經濟前進二十一世紀

　推動內需市場的，還有政府投資和消費。去年政府在這方面，貢獻微乎其微。政府投資方面，因公共工程進度延宕，加上前年同期擴大內需方案墊高比較基期，主計處估計去年政府投資負成長二．一％，公營事業投資也負成長八．三％。

　政府消費在中央及地方政府撙節支出下，只有一．六％的成長。

外貿是最大功臣

　構成我國經濟成長的另一個功臣是對外貿易。隨著國際景氣揚升，我國對外貿易暢旺，去年出口成長二二％，進口成長二六．五％。是近十年來，難得的亮麗表現，也是支撐去年經濟成長的主要動力。

　工業生產去年也表現優異。去年一至十一月的工業生產，與上年同期相較，成長八．八％，是過去十年以來最好的表現。

　在實質面亮麗的表現之外，金融面是去年台灣經濟最大的致命傷。

　從去年下半年起，因國際景氣趨緩，同時國內因政黨輪替，政策不一致，導致人民信心不足，使得金融面出現危機。

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　股市從年初的九千點一路下跌到年底的五千點左右，市值也從十四兆縮水為八兆，平均每個國民財富縮水二十多萬。

　新台幣對美元匯率由去年初的平均三一元，下滑至年底的三三元左右。台幣貶值，不但帶來物價上漲的壓力，也將導致進口成本增加，不利國內投資。

　股市下跌，影響企業財務調度，也導致銀行逾放比率升高，年底官方的數字是五．三六％，但一般認為，如果將須觀察的不良資產併計在內，比率應是這個數字的兩倍。

　同時，隨著年關逼近，退票率也隨之升高。淨退票張數比率在八月為○．四五％，十一月已升為○．五四％。顯示企業及個人資金調度困難，金融風暴危機盤旋不去。

　台灣經濟去年就在這種「金融面低迷，實質面熱絡」的狀態下，過了大半年。事實上，實質面熱絡，主要是由上半年國際景氣帶動。下半年國際景氣趨緩，而國內政治不安又促使股價下跌，廠商籌資不易，產量受限，終於使實質面在第四季也迅速失去光環。

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　從實質面在第四季的快速惡化，可以看出台灣產業的一些弱點。例如，產業結構過度集中在資訊電子業，形成較高風險。當國際資訊產品市場趨緩時，台灣就必須承受巨大的壓力。

　從外銷訂單來看，十一月本是資訊與通信產品接單旺季，但受國際個人電腦需求不如預期的影響，結果卻較上年同期負成長二．八％。

　市場不振，導致比重佔製造業四成的電力及電子器材業生產，在十一月成長幅度從二位數減緩為五．七％。比重這麼大的電子業成長趨緩，對國內經濟有相當大的影響。

　台灣電子業產量變化過大，也顯示廠商一窩蜂追求熱門產品的現象，拉高了風險。「像大家看好TFT-LCD（薄膜液晶顯示器），一窩蜂投入，才發現已經供過於求了，」剛宣布組織重整的宏�電腦董事長施振榮指出台灣電子業的通病。

　在金融面持續低迷，實質面也顯露疲態之後，台灣社會開始受到近年來少見的衝擊。

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　關廠風潮興起。或因為國內投資環境變數增多，中國大陸又積極對台招商，使得許多廠商外移大陸；或因為股市下跌、銀行緊縮銀根，使得廠商週轉不靈而倒閉，去年一至十一月，台灣地區關廠家數已達四三○三家，比前年同期高出一七％，其中光是十一月，就有一二九三家。估計十二月因工時案通過，歇業的工廠將更增加。

　「南部沒幾家活得下去了啦！工時案後又走了一批，」今年準備參選台南縣縣長的民進黨立委蘇煥智感慨地說。

　失業浪潮來襲。不景氣的直接受害者就是勞工。去年失業率已從年初的二．七四％，上升為十二月的三．二％，總失業人數已達三十多萬人，失業波及的人口數也達七十萬以上。

　失業人口激增，在台幣貶值、國際油價高漲之下，國內消費者物價去年下半年也漸漸上揚，從第一季的一％，上漲到第四季的一．七％。台灣人痛苦指數增高。

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　金融面和實質面交互影響的景氣寒冬，何時會回春？元旦過後，好像出現一絲曙光。

拔掉引信，重拾信心

　新春開盤後，台灣股市在經過半年的無量下跌後，終於重拾動力，每日成交量又達到一千億元的熱絡景況。經大法官釋憲後，雖然核四是否續建尚未定案，股市就以大漲來回應。一時之間，民眾的信心好像又恢復了。

　「景氣不振是信心問題。把影響信心的引信拔掉就好了，」熟嫻財經事務的行政院副院長賴英照在接受《天下雜誌》獨家專訪時肯定地說。

　賴英照認為，開年後一連串鼓勵銀行合併和解決金融壞帳的相關措施，讓人民對政府整頓金融的決心和效率較有信心。

　台積電董事長張忠謀也向《天下雜誌》表示，陳水扁總統在元旦演說中，表現了對改善兩岸關係的積極態度，是讓人民恢復信心的正確做法。

　如果信心恢復了，台灣經濟今年可以一帆風順嗎？

　關於今年的經濟成長率，主計處的預測是六．○三％，但各經濟研究單位的預測都較保守，大約在五．五％至六％之間。

　首先看外貿的情形。由於今年全球經濟將緩步成長，對外貿易不可能維持去年的二位數成長。根據各研究單位預測，今年全年進出口，大約在六％和七％之間。

　再看今年的民間消費。由於全球個人電腦需求成長減緩，台灣電子業的獲利及股價恐將持續疲軟，無法像過去一樣帶動股市高成長，再加上失業問題日益嚴重，今年民間消費意願也將更為保守。

　民間投資也很難再創去年二位數的高成長。不過根據台灣經濟研究院的分析，今年在固網及民營電廠開放、高鐵及大型購物中心BOT︵公辦民營︶推動等有利因素之下，民間投資可達到七％左右的中度成長。

　在民間消費和投資都難達去年高峰的情況之下，政府目前計畫投入一兆元來擴大內需。

　經建會副主委李高朝認為，在擴大內需方案之下，今年政府投資將可望增加，成為經濟成長的主要動力。

　至於政府消費，大多經濟研究機構都認為，在政府財政日益困難情況下，今年政府消費可能是負成長。

　外在環境不利，通常需要政府更多資源的投入，來帶動經濟成長，但現在債台高築的政府，已經心有餘而力不足。

　近年來政府財政快速惡化，主要是由於行政、立法部門均欠缺財政紀律，使得稅收不能隨著經濟發展而同步成長。

　稅收佔ＧＮＰ的比率由一九九○年代初的一九％，降到去年的一四％。國民租稅負擔率降低，政府支出卻不斷擴張，使得過去十年來，每年政府幾乎都有數千億元財政收支不足之數。去年政黨輪替，但對稅收問題，民進黨持續國民黨的做法，估計去年財政也將短收三千二百億元。

　財政惡化，國庫調度也日益困難。去年底由立法院審查完畢的九○年度中央政府總預算，稅收又遭立委大幅刪減。中央政府赤字比重又將增加。

　政府財政惡化，影響對經濟建設的支出，值得認真面對。

不景氣時要做什麼？

　展望今年，美國景氣趨緩、大陸競爭力增強、台灣產業轉型不易，「將是相當艱苦的一年，」張忠謀嚴肅地指出。

　「景氣下來並不可怕，重要的是在不景氣時要做什麼？景氣down的時候，應該做基本的改革，」前經建會副主委薛琦強調改善投資環境的重要。

　政府的當務之急是改善投資環境，企業的當務之急則是自我升級。當全球資訊產品市場趨緩時，擅長代工製造的台灣企業要思考，如何在製造利潤之外，創造更多的價值。「這是台灣產業界今年最大的挑戰，」剛宣布未來要以成為亞洲e-business龍頭為目標的施振榮指出。

　在不景氣中，重要的是確定未來的目標，接下來就是要穩步前進。「現在大家目標都一致了，就是要政治穩定，經濟發展。千里之行，始於足下，」賴英照說出政府的決心。