美國次貸風波擴大　台股的四大危機

危機二、美國消費信心萎縮

另一方面，新光投信副總李文宗指出，美國近來的批發存貨遠高於市場預期，消費信心數值則不斷降低，顯示次貸風暴不只導致美元走貶，更嚴重影響美國人的消費能力與慾望。

外資分析師指出，台灣出口業目前仍大幅仰賴外銷美國的個人電腦等消費性電子產品，雖然目前尚未傳出訂單大幅縮水的具體數據，但長期來看，美國消費信心的低迷，恐怕將在未來衝擊台灣出口產業的競爭力，更對股價產生負面效應。

危機三、油金暴漲，引發全球通膨

美元優勢不再，加上投機客的趁勢炒作，近來油價、金價不斷創下新高，更加深了全球通貨膨脹的壓力。

理柏資深研究經理馮志源分析，通貨膨脹恐怕不只減損經濟成長力道，更將促使各國央行實施貨幣緊縮政策抑制。對於證券市場而言，恐怕也意味著多頭市場的終結。

美國聯準會主席柏南克近日對國會的報告中，特別強調通貨膨脹的隱憂，正是最明顯的例子。包含雷曼兄弟在內的許多投資銀行，已將第四季的美國通貨膨脹率從二．四％大幅調高至三．九％，並預測年底聯準會恐怕會迫於壓力，停止降息。

一旦自今年七月以來，「降息」這個刺激全球股市上漲的「強心針」不再出現，未來台灣股市想要搭上美股飆漲順風車的機率，恐怕更形渺茫。

危機四、中國宏觀調控

八月中的次貸風暴席捲台股，外資一片殺出聲中，本土投信卻靠著看好與中國飛漲市場連動關係高的「中國概念股」，勉力稱盤。然而當次貸風暴捲土重來的此刻，與台灣股市高度相關的另一個指標市場：中國股市，卻也面臨短線大幅震盪的危機。

由於人民銀行第九度宣布調升存款準備率，以及中國逐步開放民眾投資海外市場，投資人開始對中國政府是否進一步進行宏觀調控產生擔憂，包含深、滬、港股在十一月以來都不約而同大跌大漲，反映出投資人的信心起伏，更加深國際法人對中國股市泡沫化的疑慮。

當美、中甚至全球證券市場都出現大幅修正危機的同時，深受影響的台灣股市在短期內恐怕難以擺脫陰影。分析師多建議台股投資人，此時最好減持手中持股一半以上，分散至風險較低的債券或較保守的全球型基金商品，並且密切關注全球股市的「危機訊號」是否解除，靜待重新出發的契機。 銀行摩根史坦利亦難倖免，帳面虧損近四十億美元。次貸效應進一步擴大，大幅衝擊美股。