AI黑天鵝逼近？專訪「艦長」程正樺：今年最讓人吃驚的AI股不是台積電

天下總主筆陳良榕獨家解讀，週週收看，立即訂閱》「胡說科技」

問：最近Google Cloud執行長說，TPU只要一年就可回本，伺服器資本支出不到兩年可回本；台積則在約半年間，設備需求已接近原先預估的兩倍。這兩件事合起來該怎麼看？AI需求還會逐季加速嗎？

答：我們去年就講AI沒有問題，只有錢不夠的問題。

今年美國CSP（雲端服務業者）都現金流轉負，其實我們去年也看到一樣的狀況。各行業現金流都不夠，大家都在募資，整個供應鏈除了台積電以外，大部份都在發可轉債。

為什麼大家都在募資？是因為覺得太好賺。所以AI沒有泡沫問題。所謂「泡沫」，是我花了錢卻賺不到錢。現在不是泡沫，因為花了錢馬上就賺到錢。