答案不能只用市場熱度判斷。ESG投資是將環境（Environmental）、社會（Social）與公司治理（Governance）納入投資決策的方法，除了企業獲利與估值，也會評估減碳能力、社會責任、治理品質與長期經營韌性。它的核心不是追逐短期題材，而是辨識企業能否持續經營、管理風險並創造長期價值。
因此，真正值得探究的，不是要不要投資ESG，而是一項標榜永續的基金、債券或理財商品，是否有清楚的篩選標準、持續追蹤機制與可驗證的資金用途？當選擇愈來愈多，投資人也更需要一套能協助判斷與配置的財富管理方法。
永續投資為什麼重要？資金正在重新定義企業價值
過去談到投資，報酬率往往是最直接的衡量標準；如今，氣候變遷、能源轉型、供應鏈管理與公司治理，也逐漸成為影響企業競爭力的重要因素。企業是否有能力降低碳排、管理勞動與社會風險，或建立健全治理制度，不只牽動品牌形象，也可能影響成本、營運與長期獲利。
這也是永續投資受到重視的原因。它不是單純支持「做好事的企業」，而是把過去容易被忽略的非財務風險納入投資判斷。對投資人而言，ESG可以作為理解企業長期經營品質的一組觀察指標；對金融業而言，則意味著商品設計、資產管理與資金配置，都必須重新思考資金最終流向。
玉山將這套思維延伸至財富管理、提供ESG基金與永續發展債券，並把永續標準納入商品審查與服務流程。與其只增加商品選項，更重要的是建立可持續追蹤、能被檢驗的管理機制，協助投資人理解每項商品的風險、定位與資金用途。
ESG商品愈來愈多，如何判斷是否真正落實永續？
判斷一項ESG商品是否真正落實永續，不能只看名稱，而要檢視投資標的如何篩選以及相關資訊是否有第三方資料支持。
以玉山的財富管理商品審查為例，產品上架會納入MSCI、Morningstar與Bloomberg等第三方國際機構之永續評級，作為共同基金、海外股票、海外ETF與海外債券的遴選參考依據。
一次審查並不足以代表長期品質。玉山另建立期中管理機制，每季追蹤已上架商品的ESG評級變化，再依結果調整商品管理與推廣策略。截至2025年底，已有25家財富管理合作夥伴簽署永續發展承諾書，玉山攜手產品提供者實踐永續承諾。
對投資人而言，這些機制未必像短期報酬績效一樣醒目，卻是辨識「永續」是否只是行銷用語的重要依據，也更容易判斷是否適合納入投資組合中。
ESG基金和一般基金有什麼不同？關鍵不只在投資標的
ESG基金與一般基金的主要差別，在於投資流程除了財務條件，也將環境、社會與公司治理納入評估。一般基金通常從產業趨勢、企業獲利、估值與市場風險等面向尋找投資機會；ESG基金則進一步觀察企業的減碳行動、治理品質與永續競爭力。
因此，ESG基金的特色不只是關注特定市場題材，而是將永續趨勢與企業基本面結合，作為投資決策的重要依據。基金表現仍會受到市場環境、資產配置與投資策略等因素影響，投資人可依自身目標與風險承受度，評估其在整體資產配置中的角色。
以玉山發行的ESG基金為例，其基金同時布局股票、債券與REITs，透過多元資產配置分散市場波動；選股則參考富時（FTSE）全球環境機會指數等國際指標，聚焦具有「綠色營收」的企業，再結合第三方ESG評級與投研團隊分析，尋找兼具永續趨勢與長期成長潛力的投資機會。
這樣的投資設計，進一步將ESG評估與企業實際營運連結，從能源轉型、資源效率及環境改善等長期趨勢中，觀察企業未來的成長機會與競爭力。
AI當道，ESG基金為什麼仍有長期配置角色？
AI浪潮帶動科技股成長，也讓市場重新思考ESG基金在投資組合中的角色。熱門主題基金與ESG基金的定位並不相同：前者通常聚焦特定產業趨勢，掌握階段性的成長機會；後者則更重視企業的長期經營品質、風險管理能力與永續競爭力。對投資人而言，熱門主題基金與ESG基金可以兼顧配置，一方面掌握AI、科技等產業的成長機會，另一方面透過ESG投資布局企業的長期競爭力與永續趨勢，讓投資組合同時兼顧市場機會與長期價值。
根據投信投顧公會資料，截至2026年6月底，國內ESG基金檔數雖較2025年底略有減少，但整體規模仍持續成長，也反映市場關注焦點正逐步從產品數量，轉向商品本身的投資策略、制度基礎與長期配置價值。
面對市場熱門題材快速輪動，也讓部分人開始質疑ESG基金是否已經退流行？對此，玉山投信經理人曾訓億認為，這其實是對ESG投資最大的誤解。他指出，ESG基金的定位，本來就不是追逐市場短期熱門題材，而是扮演投資組合中的「核心資產」。「它追求的是長期穩健成長，而不是短時間的大幅波動；即使市場主流從AI、半導體轉向其他產業，只要符合永續發展方向，ESG投資仍能持續掌握新的成長機會。」
從玉山的角度來看，隨著AI、智慧製造與能源轉型持續發展，科技與工業企業也可能因提升能源效率、發展再生能源或增加綠色營收，而被納入永續投資的觀察範圍。也因此，ESG並不是與熱門產業分開發展，而是提供另一套辨識企業長期競爭力與成長機會的方法。
永續發展債券是什麼？重點在資金最後流向哪裡
永續發展債券是將募集資金投入具有環境或社會效益計畫的債券，常見用途包括再生能源、節能減碳、綠色建築、社會福利、生物多樣性與自然資源保育。與一般債券相比，它更強調募集資金的用途、管理方式與後續效益追蹤。
玉山自2017年發行國內首批綠色債券以來，至2025年底累計發行20檔永續發展債券，總金額約新臺幣298億元。2023年推出高資產顧客專屬的外幣結構型綠色金融債券，2024年則將生物多樣性與農林保育納入資金用途，支持造林、農林資源保育與特定物種復育等計畫。
這反映永續投資的範圍正在改變。過去多以減碳與再生能源為主，如今逐漸延伸至生物多樣性、自然資本與社會議題，也與聯合國永續發展目標（SDGs）所涵蓋的氣候行動、責任消費與生態保育產生連結。
對投資人而言，判斷永續發展債券不能只看「綠色」或「永續」名稱，還應確認募集資金用途是否明確、是否經過第三方確信，以及發行後是否持續揭露資金管理與實際效益。
理財服務也有碳足跡？金融業開始計算隱形碳排
碳足跡計算不僅適用於實體商品，也可以用來衡量金融服務流程所產生的碳排放。臨櫃交易使用的紙本文件、線上交易所涉及的資料傳輸、伺服器運算、中後台作業用電與對帳單寄送，都可能於服務過程中產生碳排。
玉山於2026年取得環境部核定的理財商品碳足跡標籤，盤查範圍涵蓋金融實體與線上理財服務。如此一來，這項作為將原本不容易被看見的服務碳排放進行量化，並透過數位交易、電子簽署及低碳流程等具體作為尋找減碳空間，透過資訊透明化，將ESG理念從企業營運延伸至顧客投資行為。
ESG商品怎麼選？財富管理的價值不只在提供商品
當ESG基金、ESG 海外ETF、ESG海外股票、永續發展債券的選擇愈來愈多，投資人面對的問題往往不再是「有沒有商品」，而是如何比較投資範圍、風險、費用與資訊揭露，並判斷不同商品在整體資產配置中應扮演什麼角色。
財富管理的價值，不只是推薦一項商品，而是建立一套從篩選、審查到持續追蹤的決策流程。以玉山為例，透過第三方國際機構之ESG永續評級、期中管理機制及不同資產類型的商品遴選，提供投資人符合其自身需求的永續投資工具，與投資人共同擴大永續影響力。
對想接觸永續投資的投資人而言，更值得了解的是：財富管理服務能否根據其投資目標、需求與風險承受度，納入合適的ESG理財商品，並持續檢視配置是否仍符合需求。當市場快速變動，這種「持續管理」往往比一次性的商品選擇更重要。
永續投資真正的考驗：不是商品更多，而是制度能否被驗證
近年ESG商品的討論，逐漸從「有無推出ESG商品」轉向「是否真正落實ESG」。對投資人而言，商品名稱只是起點，更重要的是投資標準、第三方機構永續評級、期中管理、企業議合、資金用途與效益揭露是否完整。
玉山投信經理人湯君年指出，ESG商品的發展正從增加產品數量，轉向深化投資制度。包括將ESG評估納入投資流程、參與責任投資與盡職治理，以及透過企業議合持續追蹤ESG表現，目的都是讓永續不只存在於商品名稱。
當氣候風險、能源效率、公司治理與生物多樣性逐漸影響企業經營，永續投資不再只是價值表態，也成為理解長期風險的一種方法。對投資人來說，最重要的不是追逐哪一個熱門標籤，而是看懂資金如何被管理、最後流向哪裡，以及這些選擇是否符合自己的理財規劃與風險承受能力。從商品篩選、定期追蹤到整體配置，這也正是玉山財富管理希望提供的價值。
ESG投資常見問題
Q1：ESG投資是什麼？和一般投資有何不同？
ESG投資是在財務分析之外，將環境、社會與公司治理等因素納入決策，用來評估企業的長期風險、競爭力與經營韌性。一般投資重視營收、獲利與估值；ESG投資則進一步觀察減碳能力、供應鏈管理、勞動權益與治理品質。玉山財富管理參考MSCI、Morningstar與Bloomberg第三方國際機構之ESG永續評級，並運用於境內外基金、海外債券、海外ETF及海外股票的商品遴選參考，協助投資人同時檢視報酬表現與永續風險。
Q2：AI基金當道，ESG基金還有長期配置價值嗎？
AI基金與ESG基金並不互斥，而是可以扮演不同角色。AI基金聚焦半導體、雲端運算與資料中心等成長產業，但波動及產業集中度通常較高；ESG基金則從跨產業角度評估企業的永續風險與長期價值。投資人可依風險承受度採取「核心加衛星」策略，以較分散的全球型或ESG基金作為核心，再以AI基金掌握成長機會。許多提升能源效率、發展智慧製造或降低資料中心碳排的科技企業，也可能同時符合AI與ESG投資主題。
Q3：如何避免買到漂綠疑慮的基金？
避免買到漂綠基金，不能只看商品名稱或ESG標籤，還要確認永續理念是否真正落實於投資流程。玉山銀行在商品上架遴選納入MSCI、Morningstar與Bloomberg等第三方國際機構之永續評級參考，上架後每季追蹤評級變化，並依結果調整行銷推廣程度。截至2025年底，已有25家財富管理合作夥伴簽署永續發展承諾書，從商品審查、持續追蹤到夥伴管理，建立多層次的防漂綠機制。
Q4：什麼是綠色營收？為什麼值得關注？
綠色營收是企業從再生能源、節能減碳、污染防治或其他環境產品與服務取得的實際收入。相較於企業宣示，綠色營收更能判斷永續轉型是否已進入核心業務，並形成可持續的商業成果。以玉山發行的ESG基金為例，投資於生態友善概念有價證券的金額不得低於基金淨資產價值一定比例；股票候選企業至少須有部分收入來自符合綠色經濟定義的產品與服務，再搭配第三方ESG評級與排除標準進行篩選。
Q5：永續發展債券的資金真的會用於環保嗎？
永續發展債券的資金真的會用於環保嗎？綠色債券是永續發展債券的一種，募集資金須投入再生能源、節能減碳、生物多樣性或自然資源保育等合格計畫。投資人應檢查債券類型、資金用途、第三方評估及發行後效益報告，不能只看「綠色」或「永續」名稱。依玉山金控資料，玉山銀行累計發行永續發展債券298億元，規模居本土銀行第一。2024年更發行臺灣首檔同時涵蓋再生能源、生物多樣性與農林保育的永續發展債券，將資金用途從減碳延伸至生態保育與自然資本。
Q6：新手如何開始ESG理財？
新手可先確認投資目標、需求與風險承受度，再依據ESG基金、ESG海外ETF、ESG海外股票及永續發展債券的投資範圍、費用、風險與資訊揭露，決定合適的資產配置。玉山銀行將ESG偏好納入KYC與資產配置服務，協助投資人依既有部位及風險承受度比較永續商品。2026年，玉山理財商品的線上及實體交易服務也取得環境部產品碳足跡標籤，將永續作為從投資標的延伸至金融服務交易流程。
本文僅供市場資訊與投資教育參考，不代表個別商品推薦。各項債券、基金、ETF及股票均可能因市場、利率、匯率與信用狀況而產生損益，投資前應詳閱商品文件並評估自身風險承受能力。
