去年參加某台灣新創的「募資慶祝活動」，辦在五星級酒店，席開數十桌、洋酒數百瓶；今年又參加一個在頂樓高空酒吧的派對，一樣是A輪募資成功，一晚上大概就燒掉募來資金的2%。
我行走投資界十載，覺得現在慶祝募資成功的規模和比例，愈來愈浮誇可笑。
要知道新創圈最危險的，從來不是沒有人鼓掌，而是把掌聲誤認成市場。
果不其然，兩家公司都在1年內，對外提出新募資計劃，原因不脫未達當初目標與過分燒錢。現在原始投資人和創辦團隊的關係也十分尷尬緊張。這種熱鬧後的安靜，往往比派對本身更值得投資人警惕。
募資得來的資金是續命，不等於「成功」
其實，新創不管是得到競賽獎金或是募得資金，本質上都是資源與義務同時擴張，不應比簽下一個客戶還高興。因為得來的錢，只代表有人願意給你「延長賽跑」的機會去證明自己。而大肆慶祝募資成功，就像在一場800米賽跑中，跑100米不到就停下來歡呼，不知道是什麼意思？
更何況，募資常帶有業績KPI的對賭條款、贖回權等種種條件，這些在美化過後的新聞稿裡是不會提的。
現在很多創業者一募到資金就急著找媒體曝光，不少媒體也愛在募資金額上大做文章，底下留言則一片恭喜，不知道在恭喜什麼？
真正該被問的，不是募到多少錢，而是資金進來後，客戶、收入與組織能力有沒有一起長大。資本市場給的是時間，不是免死金牌；投資人買的是未來，不是創辦人的面子工程。
台灣曾經有過著名的「嘖嘖杯事件」，募資成功後上遍媒體，最後慘澹收場。英國無人機Zano募資過億，高調宣傳後亦草草結束。
反觀同時間很多務實的創業者，即使募到大筆資金，也只是低調謹慎發展業務，盡快讓產品發光。
公司持續茁壯或獲利出場——這才是值得慶祝的真成功。
市場最後記得的，永遠不是誰辦過最漂亮的慶功宴，而是誰真的把公司做好做強。
（雜誌原標題：募資成功就慶祝？ 別把掌聲當市場／責任編輯：池珮筑）
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