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日本央行最近一次升息沒能促使日圓持續升值，唱空日幣的聲浪愈來愈大，市場也更加確信日圓的結構性疲弱沒有快速解方。
摩根大通（JPMorgan Chase & Co）、法國巴黎銀行（BNP Paribas SA）專家認為，2026年底之前，日圓兌美元匯率會貶到160甚至更低，主因是美日利差依然很大、實質負利率、資本持續外流。
他們認為，只要日銀（BOJ）依然漸進式緊縮，而財政因素帶來的通膨風險持續存在，這個趨勢就會繼續下去。
日圓兌美元匯率在今年竭力維持不到1%的微小漲幅，先前則已經連跌4年。市場原先期待日銀升息、美國聯準會降息能扭轉局面，但事實證明成效不彰。
日圓兌美元匯率4月曾短暫升破140，而後在美國總統川普關稅政策、日本政局轉變使財政風險升高的不確定性下，喪失上漲動力。至26日下午5點，日圓兌美元匯率來到156.37左右，離今年低點158.87和年初的水位不遠。
