3年內規模上看2兆美元　美財長為何看好穩定幣市場大爆發？

貝森特為什麼強力看多穩定幣？

在貝森特眼中，在以美元為基礎的全球金融體系中，穩定幣將成為新的數位支柱。因此，美國政府會透過一切可用手段培植這個產業成長，包括通過新的穩定幣法案。

根據《Motley Fool》，貝森特強力做多穩定幣有兩個主因。

第一個原因牽涉到美國政府面臨的37兆美元龐大債務負擔。若一切按照計畫順利進行，穩定幣有可能成為幫助減輕負債衝擊的關鍵政策工具。

與此同時，市場上有愈來愈多關於美元失去全球儲備貨幣地位的討論。根據貝森特，穩定幣也可能成為解決這個問題的關鍵。

穩定幣有什麼神奇之處？

簡言之，在某些決策者心中，穩定幣已經成為某種可以一舉解決好幾個經濟問題的靈丹妙藥。

首先，我們知道穩定幣與美元以1比1掛鉤，也就是說不管什麼時候，應該都要能夠用正好1美元交易穩定幣。為了實現這件事，每一枚穩定幣都必須100%由現金支持。理論上，任何時候你都可以用1美元現金兌換1美元的穩定幣，反之亦然。再次重申，這裡說的「現金」也包括短期、高流動性的美國公債等現金等價物。

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這正是穩定幣與美國37兆美元債務壓力之間的隱性連結所在。

貝森特預測，未來3年，美國的債務將再增加2兆美元。

因此，可以預期穩定幣市場也將以類似規模擴張。這是因為穩定幣發行商會選擇以國庫券（T-bills）作為準備資產，而非現金。如此一來，他們實際上會成為美國新發行公債的買家。

事實上，現在兩大穩定幣發行商泰達和IPO以來大暴漲的Circle，已經合計持有超過1420億美元的美國公債。

長期來看，這些對美國公債的額外需求，應該有助於壓低殖利率。

也就是說，美國政府的借款成本將下降，更容易支應道路、橋梁等公共建設、社會福利計畫和國防等支出。

同時，對於數位美元（即穩定幣）的需求上升，也會自然帶動對實體美元的需求。
因為這兩者透過美元掛鉤而密不可分，這種關係有助於鞏固美元的全球霸權。隨著穩定幣市場規模持續擴大，美元應該會變得更強，而不是更弱。

投資機會在哪裡？

由於美元穩定幣永遠會跟美元1比1掛鉤，你不可能投資穩定幣本身成為加密貨幣千萬富翁。

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投資穩定幣發行商是一種機會，像是6月5日首度公開發行的Circle Internet Group，IPO價格是31美元，而後獲得Seaport Global給予買進評級，加上參議院通過GENIUS法案，雙重利多幫助下一路暴漲，截至美國時間20日收盤價為240.28美元，至截稿時間夜盤報252.49美元。

Seaport分析師坎特威（Jeff Cantwell）20日在備忘錄中告訴客戶，全球穩定幣市場有機會從目前的2600億美元成長到2兆美元規模，帶動Circle每年營收成長25%到30%，全年營收有望從2024年的16.8億美元成長至明年的35億美元，給予目標價235美元。

Circle於4月宣布推出支付網，幫助金融機構搞定穩定幣跨境交易，坎特威認為這是營收的潛在催化劑。本月，Shopify宣布將在全球推出USDC支付功能。

坎特威也認為，Circle將與Visa、Mastercard等支付公司競爭。自從參議院通過穩定幣法案以來，Visa和Mastercard股價大跌。

根據《彭博》追蹤分析師看法，Circle目前有1個買進評級、1個持有評級，沒有賣出評級。

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這個產業才剛起步，但如果貝森特的預期沒錯，穩定幣市場真的呈現指數型成長，那麼發行商的未來表現可能相當亮眼。若擔心Circle已經漲完，你也可以開始研究其他有爆發力、規模較小的穩定幣發行商，尋找新的投資機會。

（資料來源：Motley Fool、Barron’s、Business Insider、CNBC、Bloomberg）