投資也問GPT？風險專家：閃崩、擠兌，AI恐引爆金融危機

我們傾向為機器人賦予人類特質，GPT機器人擁有令人如沐春風的男聲或女聲，說起行話也得心應手，但它的背後不過就是數學。當人類和聰明、友善又服從指令的機器人對話時，很難理解到這點。一旦我們開始將機器人視為朋友，我們對它的依賴就會加深，也更願意對它交出重要決定的判斷權。

將AI應用在市場上有莫大的風險，交易者和投資組合經理會運用AI來尋找套利機會、優化融資安排與估算資產價值，執行交易的速度比未使用AI的經理更快。但危險的是，當所有AI依照相同邏輯、同一套資料做出一樣的決策時，市場就會失去分歧與彈性，導致集體暴衝，一起崩盤。

有個經典的例子能解釋，經濟學家凱因斯（John Maynard Keynes）的節儉悖論，個人儲蓄可能是精明謹慎的習慣，可以透過複利來累積財富，同時可以應付意外的緊急狀況；但若節儉成為整個經濟體的習慣，儲蓄便會減少消費而摧毀經濟。

更簡單來說，棒球比賽時，若只有一位球迷站起來，他可以看得更清楚，但如果所有球迷都站起來，大家就都看不清了。

市場恐慌將難以平息

把錢存在銀行還安全嗎？

下一次銀行擠兌或許不是人類恐慌所引發，而是模仿人類恐慌的AI。

當資產經理不再花幾天研究報表，而是直接問GPT：「這家銀行還安全嗎？」AI會在幾分鐘內分析數千筆資料，計算出資本比率、資產組成、風險準備金、未保險存款等關鍵數值，快速得出結論。只要找到某家機構能讓機器人判定為「安全」，資產管理經理就會選擇把資金放在那裡。

但如果上千位經理同時用相同系統，問出同一個問題，得到相同的「不安全」答案，資金就會同時撤出，一場擠兌可能在幾分鐘內爆發。

金融體系真正的脆弱點，是在投資市場信心崩潰後所引發的連鎖反應。AI與即時通訊技術能加速恐慌擴散。幾天內，甚至幾小時內，銀行就關上了大門。即使銀行因此關門了，恐慌也不會消散。

因為AI永不休眠，它接著就會掃描全球市場，從紐約證券交易所、納斯達克到中國人壽、慕尼黑再保、波克夏等保險機構，尋找可以售出資產、拿取現金或縮短恐慌的替代方式。這些公司與市場一個個都會暫停贖回、暫停交易或者關上大門。

1913年創立聯準會，真正目的不是管理利率或促進就業，而是讓缺乏流動性的銀行，還有最後一個可借款的管道。現在金融危機發展速度更快、影響層面更廣，我們現在就站在，破產規模會大到，聯準會即使擴大救助規模也無法平復的當口。

（雜誌原標題：把財富交給AI決策金融危機一觸即發。責任編輯：池珮筑）