根據長榮航空股權結構，長榮大房長子張國華（哥哥派）握有的長榮海運持15%股權，而長榮國際的10%則被弟弟派（大房老二老三張國明、張國政與二房張國煒）掌握，加上張國煒旗下的華光投資有逾9%，因此，長榮鋼鐵持有的4.2%對哥哥派就極為重要。換言之，大哥若能拿下長榮鋼鐵，則航空由誰當家，還在未定之天。
大哥張國華日前釋出「好好來談」訊息，但本周一長榮鋼鐵董事會決議，今年股東常會在6月10日召開，內容除時間、地點、承認與討論事項外，竟也出現「選舉事項：改選七席董事（含三席獨董）案」，且隨即自3月22日至31日受理股東提名董事候選人。
擅長處理經營權的律師說，長榮鋼原在今年11月底才改選，哥哥派將其提前，目的在壓縮對手準備時間，而長榮鋼此役，則攸關長榮航空經營權。根據年報，長榮航持長榮鋼約9.1%，哥哥派可趁長榮航還沒被弟弟派拿下前，先將股權拿來用。
年報顯示，長榮國際目前持有長榮鋼鐵約21%，大房三兄弟每人各持有長榮鋼5.95%。弟弟派的張國明、張國政可掌握股權約33%，而哥哥派在失去長榮國際後，可掌握股權約21%，但殷琪所屬的大陸工程、台橡、維達等公司，也持有12%。「若殷琪支持哥哥派，雙方旗鼓相當，很有得拚！」市場人士說。
至於下一戰，也是最關鍵的一役，就是海運。哥哥派日前提清算出售控股公司風向球，近日傳出，引來國際私募基金洽詢，牽動全球運力的國際買家備受矚目。業內人士說，長榮集團經營權之爭，除籌碼戰還有資本戰，外資將扮演重要角色。
針對長榮國際經營權處於不穩定狀態，以及控有長榮海運7.4%最大股東巴拿馬長榮國際亦可能重蹈經營權異動覆轍，大哥張國華日前接受本報專訪拋出解決方案，「控股公司解散賣股分錢」。
法人表示，長榮海運狹全球6%運力，且坐擁北美、歐洲黃金線，加上減碳脫硫新船比率近八成，去年稅前息前獲利（EBIT）跟德國赫伯羅德110億美元相仿，市值七千多億元卻不到赫伯羅德的三分之一。
（本文由「經濟日報」授權轉載）
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