消費者花錢不手軟，不受通膨與疫情影響，美國商務部公布的數據顯示，消費者今年一月消費金額較上個月成長3.8%，刷新近一年來消費月成長幅度的紀錄。這些錢有不少流向服飾業。英國時尚業也表現良好，讓業者樂開懷。
不僅較不受景氣影響的精品表現佳，相對平價的品牌也開出亮眼成績。
美國大眾品牌Ralph Lauren去年第3季展店40家，執行長盧韋預測，消費者會持續添購衣物，並表示公司已經準備出擊。
快時尚龍頭H&M銷售額已經回到疫情前的水準，獲利能力也達到數年來之最，樂觀期待銷售額與營業利益持續攀升。
然而，恐怕不能高興得太早。服飾業仍面臨挑戰，對大眾品牌更是如此。
有些挑戰（如數位化、永續發展）在疫情前就存在，而疫情衝擊供應鏈、推升航運價格、致使勞動力短缺，使情況雪上加霜。此外，中國的任性讓企業必須更加小心謹慎，走錯一步就損失慘重。例如去年H&M因為對新疆強迫勞動議題表達關切，導致中國業績重挫。
去年時裝零售業表現亮眼的驅動力，是無法長存的特殊情況。
高漲的需求促成了「報復性消費潮」。消費者手上滿是政府發放的振興現金。現在，消費者已經不會再從政府手上拿到支票，衣櫃也早已補滿，未來不會再大手大腳買東西。
像香奈兒這樣的精品從5000美元漲到8000美元時，富豪客戶可能幾乎無感，但大眾品牌的消費者，可能就不買了。數位化與永續相關投資也侵蝕業者獲利。
競爭方面，雖然少了一些老字號，但新業者帶來威脅。中國零售商Shein、英國Asos、德國Zalando的數位能力，都相對較強，現在也積極網羅年輕消費客群。這或許就是為什麼分析師對H&M的銷售數字預期，遠不及公司喊出的高成長。H&M股價至今仍低於疫前水平。
麥肯錫針對服飾業所做的年度報告指出，今年折扣時尚與精品時尚將繼續令投資人驚豔。中階零售商或許可以再享受一到兩個季度的報復性消費潮，但在那之後，前途將趨於黯淡。（《經濟學人》獨家授權轉載；責任編輯：曹凱婷）
英國《經濟學人》獨家授權，天下精選翻譯，與國際財經趨勢同步
華文唯一授權，隔週三發送
請查看您的信箱，我們將寄送驗證信給您，確保未來信件會送到您的信箱
