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49歲的胡先生（化名）是宏泰人壽保戶，6月初接到宏泰的電話，介紹保單活化專案，建議胡先生把2008年買的增額型壽險解約，換成「宏觀人生終身壽險」或「瑪麗亞長期照顧終身保險」。
甚至，電銷人員還告訴他，因為疫情，考量保戶有金錢需求，即使不做保單活化，只要保戶願意解掉舊保單，就額外提供解約金10%。
胡先生原有的壽險保單，預定利率2.75%，但它更吸引人的是，身故保障會隨時間增加，且是複利成長。胡先生還記得當初業務員告訴他，繳費期滿後，每年辦部份解約，每年領4萬，可領到死，但保額不變，死後還能留一筆錢給小孩。但宏觀人生終身壽險的預定利率才1.75%，也沒有複利增額機制。胡先生再過5年，舊保單就繳費期滿，因此他決定不參與活化專案。
「保單活化」是金管會2014年推出的新政，可說是保單轉換2.0。原本保險公司就提供保單轉換，保戶可拿舊保單換新保單，但過去以同險種間轉換為主；保單活化則是開放不同險種間的轉換。主要考量台灣進入高齡化社會，民眾普遍醫療保障或退休金準備不足，開放民眾將多餘壽險保障，轉換到年金險、醫療險或長照險。
保單活化不是毒藥，但壽險換壽險有爭議
但宏泰卻叫保戶拿壽險換壽險，雖不違規，卻不是保單活化的常態，恐衍生保險消費爭議。
「壽險換壽險，已經不是保單活化的本意，而且把高利率換成低利率保單，這樣不是很好，」主導保單活化政策上路、時任金管會副主委王儷玲說。通常預定利率愈低，代表保費愈貴，對保戶愈不利。
宏泰人壽回應，「公司一直都歡迎客戶於投保多年之後，可以重新評估商品適合度，必要時可以透過契約轉換方式來滿足人生不同階段的需求。」
宏泰這麼做的真正理由，應該是為了替自身的財務拆彈。自金管會對壽險業祭出雙重財務預警指標以來，宏泰人壽是唯一一家連續入榜的黑名單。儘管今年初已完成增資，但資本適足率（RBC）、淨值比，仍只低空飛過低標。在全體壽險業，公司財務體質仍排在末段班。更嚴峻的挑戰是，5年後台灣保險業要接軌新的國際會計準則IFRS 17，體質欠佳的保險公司，將無所遁形。
政大風險管理與保險學系教授蔡政憲解釋，早期增額型壽險，因定價錯誤，保險公司低估了保費，導致在保單年度中後期，現金流出會較傳統保單嚴重。這意味著，從保戶收到的總保費，可能會不夠付給保戶身故理賠。為了彌補落差，保險公司必須增提更多準備金支應。
「現在的會計系統，不會反映定價錯誤的問題，但IFRS 17上路，就會顯現出來，」蔡政憲指出。
宏泰人壽雖不是唯一一家賣增額型壽險的公司，但據政大研究，2011年以前，市場上共有36張複利增額型壽險，宏泰人壽就佔9張，比第2名的國泰，足足多了一倍。
金管會保險局主秘蔡火炎表示，目前沒聽到爭議，但依規定保險公司要提供保戶轉換前後保險利益比較表，保戶再做決定。由於複利增額型壽險，保單價值準備金累積較多，若轉換成陽春型壽險，保險公司應該還要退錢給保戶。
既然會有爭議，上路6年來，活化案件不到5000件，為何政府2014年還要推動保單活化，而且迄今不放棄？保戶又該怎麼思考，才能活用保單卻不吃虧？
淡江大學風險管理暨保險學系副教授郝充仁認為，目前民眾退休後的經濟來源主要是子女奉養和社會年金，但未來少子化和社會保險財源不足，商業保單活化仍將是重要的替代方案之一。
儘管在台灣老保單活化，會遇到早期動輒6%~8%的高預定利率，低保費保單，得換成目前低預定利率，保費較高的情況；但王儷玲直言，有資金需求的保戶，保單活化不該用投資報酬率的角度去看，應該從轉嫁長壽風險的目的去看。因為以失智症為例，一旦發生，通常8~12年，長照花費非常驚人。壽險換成長照險，就是可能的解方之一。
思考1：我還是家中經濟支柱嗎？
許多人的第一張保單都是壽險。尤其當你是家庭主要經濟支柱，擔心不幸發生萬一，有保險理賠可照顧家人。因此，對單身、無子女者，或年紀已大，不再是經濟支柱，就可適時盤點壽險保障。
| 保障 | |
|---|---|
| 不轉換，保留原終身壽險 | 不轉換，保留原終身壽險 |
| 轉年金險 | 生前開始領年金，保證給付30年，最多可領到110歲 |
| 轉醫療險 | 住院醫療按日額給付，理賠內容包括：病房費、出院療養費、門診手術和住院手術等 |
| 轉長照險 | 符合長照狀態，首次可領一次金，往後每年領長照保險金，最長領15年 |
保單活化的好處，是讓保戶不用再花錢，就能換到額外保障，如生前領的年金、長照保險金、住院或受術理賠。國人平均餘命延長，國人普遍醫療支出和退休金準備不足，保單活化等於提供新的籌資管道。
這項政策，對中高齡者最有利。
一來，保單活化必須依保戶原保單的投保年齡，去設算轉換後的保障。譬如，65歲的老先生，30年前買的終身壽險，現在要轉換長照險，就是以35歲的費率做換算，會比現在65歲去買便宜很多。
其次，年長者常常有錢也買不到保險，但保單活化放寬投保年齡上限和體檢條件。原本買醫療險，55歲以上一律要體檢，超過65歲就很難投保；但申辦活化的保戶，66歲以上才要體檢，投保年齡也放寬到70歲。國泰人壽預估，65歲以上年長者，約有93萬人可運用保單活化，補足保障缺口。
國泰人壽商品部協理翁建勳觀察，常常看到小孩勸父母來辦保單活化，因為子女已成家立業，不需要父母的身故理賠，希望父母把錢用在自己身上。
思考2：該轉成哪一種保險？
保單活化分成「轉出」的險種跟「轉入」的險種。金管會目前只開放「轉出」終身壽險，但也不是每張壽險都能換。主要是保險公司為了解決利差損，大多只開放3.5%以上的高息保單。民眾若有需求，可上各家保險公司官網查詢或詢問業務員。
「轉入」的險種，則開放年金、醫療和長照險。但除了國泰和富邦，三種保單都有，其餘保險公司，有的商品不齊，有的根本未提供活化服務。
新光人壽是保單活化做最多的保險公司，但7月起，只提供「轉入」醫療險和長照險，未提供年金險。新光人壽發言人林漢維證實，若新壽保戶想要年金險，無法透過保單活化，只能買新保單。
思考3：如何保留老保單的高預定利率？
保戶若有活化需求，又對舊保單的高利率感到不捨，可採取部份解約，留下基本壽險保障。
若原本終身壽險還有附約，更不能全部解約，不然附約會跟著失效。
從壽險轉出的保額，也不限換一種險種，可根據自身需求，換一張或多張的年金、醫療或長照險。王儷玲提醒，轉換成年金或長照險，活愈久，領愈多，甚至會超過原本壽險的身故理賠，但萬一身故得早，也可能領得比原本壽險的少。
富邦人壽建議，若保戶手上有多張壽險保單時，應優先保留還本型壽險保單，因為保險公司會定期給付生存金，可作為退休金的一環。
思考4：除了換保單，還可解約或借款
如果是為了老後的現金流，保單活化不是唯一的路，也未必最划算。
根據國泰人壽試算，A小姐有一張300萬保額的終身壽險，若要每年領5萬現金，有3種做法：保單活化、原壽險部份解約、保單貸款。
| 保單活化 | 原壽險部份解約 | 保單借款 | |
|---|---|---|---|
| 採用方式 | 從壽險轉出230萬保額，每年領5萬 | 每年固定解約5萬 | 每年跟保險公司貸款5萬 |
| 優點 | 年金險保證給付30年，最高領到110歲，可領225萬 | 1.短期內身故有較高理賠金額 2.資金運用有彈性 |
1.對壽險保障影響最少 2.資金運用有彈性 |
| 缺點 | 1.轉換後22年內身故，總領金額較原壽險部份解約不利 2.年金險開始給付後，不能貸款也不能解約，資金運用較無彈性 |
1.保額隨逐年解約而下降 2.第27年領完全數解約金，保單就會終止，總共領走139萬 |
1.須額外付借款利息，利率介於4%~6.9% 2.當貸款的本金加利息超過保單價值準備金，保單會停效 |
保單貸款是指，保戶拿壽險去向保險公司借錢，利息介於4%~6.9%。貸款額度上限是保單價值準備金的95%。如果保戶未按時繳息，會滾入本金複利計算，當本息超過保單價值準備金，保單就會停效。
但保單貸款的優點是，只要保戶還清本息，壽險保障都不受影響，保戶既能在生前領年金，死後也能留一筆錢給家人。
如果不想付額外的借款利息，可以比較保單活化和原壽險部份解約，看哪個比較划算。大原則是，短期內身故，部份解約較有利，反之，活得愈長，轉換年金險愈有利。
再以A小姐為例，若從壽險轉出230萬保額，改買年金險，每年領5萬，最高可領225萬（在110歲身故），但若在87歲前身故，總領金額都比採原壽險部份解約還少。
另外，保戶也要留意，當轉換成年金險，開始領年金後，年金險就不能解約和貸款，相形之下，資金運用不如部份解約和保單借款有彈性。
思考5：3年反悔期，小心有前提
金管會為保障保戶權益，明訂保戶申辦保單活化，3年內可回復原本終身壽險的權利，也就是保戶在3年內隨時可反悔。
但不是所有情況，保戶都能說改就改。當保戶開始領年金，或有醫療理賠紀錄，就不能再回復原壽險保障。（責任編輯：曹凱婷）
