美國科技圈近期一個熱門議題，就是SPAC的大爆發。
SPAC是「Special Purpose Acquisition Com-pany」的縮寫，或稱「空白支票IPO」──由一家無商業模式的空殼公司，去申請IPO（首次公開募股），載明掛牌目的是募得一筆資金，再轉頭去收購有商業模式、前景可期、值得公開上市的企業，換句話說，就是一種反向IPO。
今年，已有86家SPAC在美國成功掛牌，總募資金額高達344億美元，是去年整年的近3倍，且數量與金額都佔全美今年以來IPO近五成，呈現一種不可思議的榮景，也難怪掀起許多討論。
目前為止，最具指標性的成功SPAC，就是由Social Capital發動，2017年掛牌的Hedosophia。
這張空白支票，在2019年底，成功用來收購英國維珍集團旗下太空觀光服務公司維珍銀河（Virgin Galactic），公司並以該名稱做為存續，在紐約證交所的代號也改為SPCE──從英文「SPACE」（太空）一字來的靈感。
該SPAC股東當初以每股10美元買進I PO股票，今年2月最高點時股價達33美元，過去半年也多維持在15美元以上，算是相當不錯的收益。
就在SPCE等成功案例的推波助瀾下，SPAC今年以來呈現大噴發狀態。然而，一家好公司何不直接IPO，而要走SPAC這種非傳統路線？
其實相較有許多好處，包括不需要經歷編寫上市說明書、路演、審查等IPO繁瑣、冗長的程序，也不會有I PO窗口期的困擾。
對於創投等有基金期限、亟需出場的大股東，則不會面對閉鎖期，合併後可立刻賣股，也可在併購過程把股票出售給SPAC。
換言之，SPAC用重新排序流程，以及專業中間人，也就是SPAC發起人，提供信用擔保的方式，使得在傳統IPO過程中，公司、券商、交易所與公開市場投資人等四方之間，因利益不對齊且往往互相理解不足，而造成的不效率問題，得以大幅緩解。
在許多高估值獨角獸躊躇不敢掛牌的此刻，為市場提供了亟需的解決方案，因此才會如此快速崛起。（責任編輯：陳郁雁）
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