面對疫情，各國政府瘋狂祭出新政策，開啟了經濟新紀元。政府深入干涉經濟與金融市場，帶來了新的機會與風險。
大撒幣時代有四大特徵。第一，政府舉債高得嚇人，而且看來還打算無止盡地借下去。富裕國家為了救經濟，今年舉債總額預計會高達總GDP的17%。美國國會還在討論是否要再提紓困方案，歐盟也決議為了新一輪刺激計劃，再度共同借款。
第二，瘋狂印鈔。美國、英國、歐元區、日本央行今年已經印了價值約3.7兆美元的新鈔，大部份都用來購買政府公債，為刺激措施提供了金援。
第三，政府擔綱起負責分配資金的角色。為了避免信用緊縮，美國聯準會和財政部聯手進入金融市場，大買企業債券，甚至直接提供貸款。
最後、也最重要的特點是低通膨。沒有價格上漲壓力，央行就可以採行超寬鬆貨幣政策。政府舉債幾乎零成本。
即使疫情過去，政府也不會突然回歸常態。政府舉債和印鈔票，可能成為未來幾十年的標準政策工具。與此同時，央行涉足金融市場的程度也愈來愈深。
政府對經濟的干涉加深、加廣，帶來新機會。低利讓政府可以輕鬆借錢投資基礎建設，進而帶動經濟成長，並解決氣候變遷等問題，但也帶來沉重的風險。如果通膨意外跳升，央行會被迫調高基準利率，撼動債務高樓。
這也給政治人物極大的酬庸空間。由政府決定哪些企業可以獲得稅務減免、哪些勞工可以向政府領錢，甚至哪些公司該倒閉。
既然政府印鈔票沒成本，為何不出手拯救企業、保障勞工，拯救投資人？這麼做確實能帶來短暫的刺激效果，卻會導致市場扭曲、道德風險與低成長的問題。
新的挑戰，是政策制定者要建立一個架構，商業循環可以獲得控制，經濟危機也可以在政府無須全權掌握的情況下化解。
為此，政府應該將財政武器交給技術官僚，或是改革金融系統，讓央行可以將利率拉到更低的負值區間。如果做不到，就會發現免費鈔票其實代價高昂。
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