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一下子Rick-off、一下子又Risk-on的情境，今年以來持續上演；雖然很多時候，牽動市場走向出現變化的事件主角，並不一定相同，但可以歸納一共通點：就是因為有太多的「如果」；「如果9月升息？」「如果美國大選是川普當選？」「義大利公投是否會是下一個黑天鵝？」至今投資人的情緒仍是被這些「如果」所綁架。
以美國大選為例，在今年英國意外脫歐成真後，美國大選究竟會由哪一位候選人勝出，也幾度被貼上可能是擾亂市場的大黑天鵝；不過，隨著兩位候選人的民調差距拉大，情勢漸明朗，雖然選舉結果仍不容被低估。
與其擔心受怕 不如正面應對
正因為有太多的「如果」，所以可以預見的是，接下來，股匯債市波動可能拉大，特別是在現階段「能見度有限」的大環境下，而這也意味著：投資課題將變得愈來愈不簡單。即便如此，但投資人應該要做的：不是只能選擇被動接受現實，而是更該積極運用逆勢思考，策略性把握反向入市的良機。
例如：近年來地緣政治的緊張情勢升高不少，而且似乎有愈演愈烈，幾乎沒有辦法回歸正常的跡象。另一方面，全球貧富不均的衝突在去全球化的趨勢中，似也成為另一個可能箝制經濟成長動能的變數。
除此之外，全球各大央行推動貨幣政策的「秘密武器」，也正面臨威力喪失的危機，而且這件事在金融市場上幾乎是人盡皆知。然而，目前全球的貨幣基礎仍是以非常快的速度在擴張，在負利率效應仍在漫延的年代下，這些廉價的資金仍在全球各個市場流竄，為的就是要尋求可能的收益機會。
好消息是：儘管全球各大央行的力量正在減弱，不過，在國際上卻仍許多國央行持續維持寬鬆的流動性環境，此一情勢仍應對整體市場有一定的支撐作用。
在當前緩成長、低收益和高波動的年代下，即便市場能見度有限、即便市場變數很多、即便市場波動很大，但放眼未來，中長期追求資本利得及收益的方向仍偏好風險性資產；換言之，儘管目前有地緣政治不穩定，企業獲利溫和成長，美國貨幣政策的不確定以及部分資產類別估值不低等因素的干擾，但以中長期而言，風險性資產仍是核心資產的必備項目之一，千萬別「因噎廢食」，主動擬定投資策略，面對多變的未來，我們認為仍是不變的投資鐵律。
掌握關鍵收息資產 投資機會俯拾皆是
展望後市，今、明兩年全球經濟可望持續溫和成長的步調，再度陷入衰退的風險較低，但貨幣政策漸見黔驢技窮，以及多個政治選舉帶來的亂流，將增加市場的不穩定性，當中美國仍是撐起明年全球經濟動能的主要動力之一，另外一個推力則是已經從谷低向上翻揚的新興市場。
面對當前的大環境，必須透過主動投資管理，才有機會在緩成長、高波動和低收益的結構中，找到突圍的方式，以締造低風險資產無法實現的回報。
策略上，則是把握可以補強投資組合收益的大原則，在以收益為本的策略之外，其實還是需要把風險性資產列入，把美國優質成長股和債券收益、全球的收益型工具，納入強化核心收息資產部位，找到中長期收益的平衡點，不致因為市場起伏變化而亂了陣腳，被太多的「如果」綁架。
最後，重要的事要再多說一遍：借鏡今年市場變化，投資人若要想從價格上漲快速攫取獲利，一定會面臨許多緊迫的束縛。想要突圍，穩健掌握潛在資本利得和潛在收益，必須積極主動管理投資組合，同時清晰理解市場運作的關鍵能，只是押注價格會上漲是不夠的，因為市場詭譎多變，隨時會翻雲覆雨。
這就是獵取潛在資本利得和收益的擴大之道。
