日本　經濟奮起關鍵年

企業賺錢了，但受薪階級還是苦哈哈。

厚生勞動省（日本政府負責醫療衛生及社會保障的主要部門）最新統計顯示，截至十月，日本薪資水準已連十七個月走跌。

日本企業不願給員工加薪，所得不增加，民眾不敢花錢，物價很難繼續走升，難以形成正向經濟循環。

這正是瑞穗總合研究所於年底調查，四十位經濟學家對一四年核心CPI成長率預估平均只上升○．九三％的原因。而這數字不到日銀二％目標的一半。

在這種情況下，QE2是安倍政府可能的選項。

曾參與安倍經濟學規劃的Sakurai & Associates國際金融研究中心代表櫻井真，在接受《天下》專訪時透露，「明年再推量化寬鬆的機率很高。」

曾任日銀審議委員的中原伸之也認為，QE2的時間點「應該在四月消費稅提高之前。」

關鍵挑戰二：消費稅漲 內需先熄？

除了沒加薪外，消費難令人樂觀的另一原因是，消費稅一四年四月又將從五％提高到八％，一五年還將再提高到一○％。

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消費稅率提高，衝擊有多大？日本總合研究所預估，因為消費稅，一四及一五年日本實質GDP將分別縮減一．三％及一．二％。

十二月初，日銀總裁黑田東彥在名古屋演講時坦言，一四年四月消費稅率提高，對景氣造成的負面衝擊「可能超乎預期。」

為了避免民眾消費意願降低，日本地方政府忙著加開消費稅諮詢櫃檯。國會也趕在一三年底前加碼通過五．五兆日圓的振興方案，就怕難得好轉的景氣再次惡化。

但統計顯示，日本消費者可能已經開始收手，經濟復甦力道也開始趨緩。

關鍵挑戰三：出口停滯 亟需改革

目前為止，日本經濟已成功點燃民眾的信心，也創造了日本企業重啟設備投資的誘因。

《日本經濟新聞》調查一千四百家日本企業後發現，一三年會計年度，其設備投資總額將近二十六兆日圓，較一二年同期成長一三％。

日本三菱總合研究所指出，接下來能不能穩健復甦，要看企業是否能改善體質。

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但製造業生產基地持續外移，加上電機產業面臨中、韓等競爭國家的追趕，日圓貶值帶動的出口成長，始終不如預期。

日本總合研究所預測，在生產基地持續外移的趨勢下，日圓貶值拉抬出口的空間十分有限。

隨著中國、東協等新興經濟體成長減速，未來日本勢必需要大刀闊斧地推動改革，來拓展出口，刺激新一波企業獲利。

安倍的挑戰，一四年才真正進入艱難的改革階段，包括經濟特區、勞動市場、醫療照護，及農業等議題的法規鬆綁，都將是他最棘手的難題。

櫻井真對《天下》明確指出，日本經濟成長率至少必須達到一．五％至二％之間，才能讓安倍有足夠的支持率，來推動結構性改革。

但在內需轉弱、出口疲軟的衝擊下，日本一三年第三季實質GDP年成長率一．九％，僅前兩季的一半不到。

根據國際貨幣基金（I MF）的預估，因為安倍的三支箭進入強弩之末，加上消費稅提高，二○一四年日本經濟成長率可能由一三年的二％，降到一．二 ％。

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「安倍經濟學的第一年相對容易，第二年則是充滿挑戰，」櫻井真說。