本日焦點

利率、匯率大震盪

七月三十一日,央行宣布調高銀行重貼現率,被市場解讀為貨幣政策改變,政府將以高利率降溫股市。不到一週,台幣立刻急貶,變動幅度大於以往,央行再提高利率吸引資金留在國內,卻造成短期票券利率,飆到最高點。八月這一連串的利率、匯率變化,意味什麼?對台灣金融市場、企業,造成什麼震撼?

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利率狂跌--大企業套利,小企業無力

 

 

 就在外匯市場台幣節節敗退,央行不得不大力護盤的同時,另一邊的貨幣市場上,一場新台幣的「搶錢」戰爭,卻正在如火如荼地進行。

 短期利率不斷攀升。從八月四日到十二日的九天內,十天期短期票券的成交利率,就從七%上漲到一一%以上。

 如此劇烈的起伏,今年並不是第一次。從年初以來,短期利率的走勢就呈現鋸齒狀波動,範圍從五.五%涵蓋到一○%。這麼大的變化區間,不僅企業無法掌握利率波動幅度,就連日日觀測利率動態的金融界,也感到難以因應。

 利率是引導社會金融資源分配的指標,不論消費、儲蓄、投資,各種經濟行為都受到它的影響。要讓資金能有效分配,經濟穩定成長,「利率應該隨著市場供需,做經常性的小幅度變化,」統一證券投資金融部副總經理李文福,特別在「小幅度」上加重語氣。

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