重磅出刊

全球金融危機觸底?經濟學人:言之過早

風暴真的結束了嗎?3月中投資人還擔心整個金融系統會跨台,而就在6個星期後,一切似乎都平靜了下來──股市穩定、公司借款利差縮小、金價下跌,聯準會降息的腳步也減緩。

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聯準會拯救Bear Stearn的行動,增加了市場的信心,銀行也得以自股東和債市取得大筆資金,也許金融市場真的躲過了全面性的危機爆發。

不過,整個金融系統雖然已經穩定下來,依然有幾個銀行面臨不少問題。銀行的短期借款利率仍較官方利率高出許多,投資人還是擔心銀行陷入麻煩,目前公佈的損失也低於IMF所估計的總額9450億美元。風暴起點美國房市不見好轉,房價指數加速下滑,房貸的違約率也有可能上升。

另外,損失已經擴散到其他的領域:公司債違約率突增,S&P預測約有122家發行企業難以避免違約,更可怕的是,約有數兆美元的衍伸性商品與公司債有關。全球的消費者都深受糧食和油價上漲的影響,英國房市、歐洲經濟的情況不佳,商用不動產搖搖欲墜,特別是在新興的中東歐國家。最近一個月日本的工業產出也下滑3%。

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