#Fed降息一碼，今年再降兩次
聯邦公開市場委員會（FOMC）最新利率決策，基本上市場都猜對了。
重點如下：
- 本次降息一碼，將聯邦基金利率目標區間降至4%至4.25%。僅會議前火速就職的新理事米蘭（Stephen Miran）支持這次就直接降兩碼（50個基點）。
- 市場同樣預測精準的是，根據最新經濟預測與點陣圖，多數官員預期全年還會有兩次降息，每次幅度一碼，2026年則預期降息一碼。這與此前期貨市場的交易定價相符。
- 會後聲明對勞動市場的描述明顯轉趨謹慎，強調「就業成長已經放緩，失業率雖然略升但仍處於低位」，並指出「勞動市場面臨的下行風險正在加劇」，同時通膨「略為攀升且偏高」。
- 多數理事維持2025年底核心通膨率為3.1%的預期，與六月預估一致，同時將經濟成長率預估提升至2025年末的1.6%，2026年則上修至1.8%，高於此前預測值的1.4%以及1.6%。
一句話總結FOMC理事們預測的美國接下來的經濟狀況，那就是：經濟成長比預期強，通膨也比原先想得高，但聯準會今年會繼續降息。
通膨會高，卻持續降息聽起來矛盾，但這樣的決策顯而易見的是出於勞動市場的變化。值得注意的是，勞動市場「穩健」兩個字，今年第一次從會後聲明中被拿掉了。
根據鮑爾在記者會的說法，勞動市場放緩主要是因為移民減少和更多人不參與工作，導致勞動力供給的增幅變小，勞動力需求也減少了。「現在同時出現勞動力供應和需求都放緩的狀況，非常不尋常，值得注意。」
至於通膨，鮑爾指出，消費者實際感受到因關稅導致的物價上漲，緩慢且相當有限。
許多企業表示，他們終究會將上升的進口成本轉嫁給消費者，但目前仍在消化關稅實施前所囤積的庫存。
因此，聯準會許多官員認為，物價漲幅不會突然爆發，而是會緩慢而漸近發生。
在聯準會今年首次降息的日子裡，美股上沖下洗，跌深後又V轉，到了收盤又好像什麼都沒發生似的。
最終道瓊小漲260點、標普500坐上雲霄飛車後，以0.1%跌幅坐收。那斯達克跌深後，收小跌0.33%。美債價格小幅下跌。美元匯率走升。
記者會中美股跌幅一度擴大，最主要來自鮑爾回應記者說，這次可以看做是「風控式降息」，意思是，比較像是先因應勞動市場變化降息，短期內不一定會繼續降。
不過，彭博資訊分析師指出，「風控式降息」這個詞，可能讓人聯想到1990年代中期那段短暫的降息，當時利率只降了幾次，接著又長時間維持不變。
「但這一次不會是這樣的情況。鮑爾的其他言論偏鴿派，以及他提到失業風險升高、通膨風險降低，顯示這可能不只是幾次降息而已。當然，未來數據可能改變這種看法，但目前並非如此。」
＃國防展登場！3大亮點一次看懂
兩年一次的台北國際航太暨國防展（簡稱國防展），17日正式登場。
上一屆的國防展，烏俄戰事剛開始。如今兩年過去，本週的展覽亮點明顯不同。
首先是台廠供應鏈大爆發，各家卯起來展示不對稱系統與裝備。
今年參展家數幾乎倍增，累計490多家廠商報名，把南港展覽館一館擠得比剛結束的Semicon還滿。
上一屆是無人機初登場，今年有更多大型水上或水下的無人裝置現身，中信、龍德、台船等知名造船大廠，都將首次在展會上公開無人艇。
其次是看到台美軍工合作，跨足到飛彈共同生產。在國防部的展前導覽上，中科院特別展示與美國國防新創Anduril共同設計生產的低成本巡弋飛彈Barracuda-500，外殼同時打上美國與台灣字樣。
Anduril的來頭並不小。創辦人拉奇是VR頭盔Oculus Rift的最初開發者，背後還有知名創投提爾（Peter Thiel）的投資。（看更多：矽谷變身最猛軍火庫？三巨頭投資國防新創，曾國藩後代領軍AI無人機！）
「梭魚-500型（Barracuda-500）計劃將在18個月內在台灣建立供應鏈，」中科院院長李世強證實，如果成真，代表台美軍工合作又往前一步。
美系國防大廠今年搶了不少風采，但同樣讓人注目的還有「歐洲隊」。
除了波蘭、捷克等上屆已公開亮相的國家館，今年首次看到德國經貿辦事處設立專屬攤位。
和美國軍售分為政府出面的「對外軍售（FMS）」、以及直接商售（DCS）兩大管道不同，歐盟國家在符合武器出口管制下，對台可走零組件輸出、或「軍民兩用」的單一商售管道。
德國最夯的無人機新創Helsing今年首度在台北國防展現身，也讓展場背後多了一股「歐系」vs 「美系」的較勁味道。（看更多：台灣無人機盛世來臨！6家台廠搶國際訂單 取代中國製造只差一個弱點？）
＃川普又訪英，英國想要得到什麼
今年7月才去了英國打高爾夫球，川普又去英國了。
川普和夫人梅蘭妮亞前往英國進行為期兩天的國是訪問，在溫莎城堡受到皇室成員的熱烈歡迎。
英國對川普這次的造訪，寄予厚望。有幾件事情，是英國特別想要的。
一個是讓貿易協定更完善。
各國貿易談判困難重重，英國顯得格外幸運。5月就簽署了貿易協議，而且是最低的對等關稅稅率10%。
川普週四將在英國首相施凱爾（Keir Starmer）的官邸進行會談，貿易協定如何落地成為現實，將是重點。川普在空軍一號時就對記者表示，「願意幫助」英國，達成兩國的貿易協議。
當世界還在扛50%的鋼鐵稅率時，英國的鋼鋁稅率是25%。但英國的終極目標是，鋼鋁可以降到零關稅。
美國佔英國鋼鐵出口的7%，英國主張，出口到美國的鋼鐵產品，專業性高、高附加價值，不會損害美國的國內市場。不過鋼鋁議題可能會被擱置。
英國工黨政府也需要川普的訪問來增強信心。英國的經濟內部挑戰日益增加，川普的到訪如果可以帶來更多的商業投資，是一大好消息。
因應川普的訪問，輝達、微軟和Google已經先後宣布在英國的投資，擴大AI基礎設施。
