有些公司表示已經注意到一些消費習慣的改變。沃爾瑪（Walmart）一名高層主管上週告訴《彭博》，有些使用Ozempic或Wegovy等類升糖素胜肽-1（GLP-1）藥物的消費者，買的食物比其他客人略少一些。這類新論述成了「利空」，造成銷售Oreo餅乾等零食的億滋國際（Mondelez International）接下來兩個交易日股價下跌7.7%，可口可樂、百事可樂、巧克力製造商好時（Hershey Co.）股價也受到影響。
美國銀行分析師主張，這類減肥藥的影響廣泛，可能會降低對零食的渴望和成癮行為，甚至影響到菸酒、電玩市場。
投行傑富瑞（Jefferies）分析師認為若有夠多的過重成年人靠這些藥減去足夠的體重，飛機重量就會減輕，以平均每個乘客減掉4.53公斤體重來計算，等於每個航班可以少掉約812公斤，每個航班每年的燃油成本可以省下8000萬美元。
Ozempic、Wegovy、Mounjaro這類藥物會減慢胃排空，讓人的飽足感維持更久，減少進食。透過這類壓抑食慾的藥物，過胖患者可能減去15到20%體重。
由於藥物太受歡迎，製作這些減肥藥的兩間主要藥廠諾和諾德（Novo Nordisk）和禮來（Eli Lilly）甚至來不及製作足夠的藥物。數據分析公司Trilliant Health指出，健保供應商在2022年最後三個月開出超過900萬個類升糖素胜肽-1藥物的處方。
根據美國疾病管制暨預防中心，美國目前有超過40%成年人符合肥胖標準。藥廠都在加速研發更強力的減肥藥物，部分分析師認為這可能成為藥物產業的最大宗類別。
不過這類預測可能還有變數。許多保險公司支付Ozempic和Mounjaro治療糖尿病用途的使用，而不是減肥用途，這類藥物的價格在每個月900美元至1300美元，約新台幣2萬8000元到4萬1000元，許多患者可能難以負擔，此外有些人會出現噁心、腹瀉等副作用。
最近一項研究發現近70%服用Wegovy和Saxenda的患者都停止服藥，原因不明。
有部分投資人質疑，這些減肥藥物造成的食品股賣壓，已經接近超賣的水平。可口可樂（Coca-Cola）上週四寫下2020年以來單日最大跌幅（4.8%），百事可樂下跌5.2%，康尼格拉（Conagra Brands）、星座集團（Constellation Brands）和Utz Brands也聞訊下跌。
《巴倫週刊》健保記者納桑-卡錫斯（Josh Nathan-Kazis）認為，減肥藥對食品公司的衝擊被過度誇大。
他指出，美銀分析師預期，美國整體的卡路里攝取會在2030年以前下跌1%至3%，屆時美國服用減肥藥物的人數約有2000萬至5000萬人。
納桑-卡錫斯認為這項估計，從經濟層面來說幾乎是難以想像的。
納桑-卡錫斯指出，Wegovy每年要價超過1.6萬美元（約新台幣51萬元），替這麼多人支付金錢購買這麼昂貴的藥物，即便是納入藥廠支付給藥物福利管理者（pharmacy-benefit managers）的貼現，依然是美國健保體系不曾見到的規模。
納桑-卡錫斯認為，這樣做會直接破壞已經搖搖欲墜的保險公司體系與聯邦政府替美國人支付藥物的計畫，有理由相信付款人會竭盡一切能力限制能夠服用減肥藥的人數。
納桑-卡錫斯表示，美銀分析師的假設數字甚至高於摩根大通蕭特（Chris Schott）的預測。蕭特預測2030年以前，會有1500萬患者服用減肥藥，大約等於會有500億美元的減肥藥物開支。從政府報告來估算，這是2021年零售藥開支4210億美元的接近十分之一，保險公司跟政府機構不可能負擔得起。
他認為，長期來說，降低減肥藥物的售價、更便宜的減肥藥問世，才可能改變保險公司的算盤。在可預見的未來，嚴格的支付限制必然會使能夠服用這些減肥藥的人，僅限美國4成肥胖人口中的非常小一部分。
納桑-卡錫斯也提醒，這些假設都無視醫生跟監管當局可能對減肥藥產生安全疑慮。十月初一篇期刊論文發現，服用減肥藥物Wegovy和Saxenda的患者，罹患胰臟炎、胃輕癱、腸阻塞的機率都高於服用另一種減肥藥Contrave的患者。
也就是說，直接預言含糖零食的末日的市場論述，目前還不能嚴肅看待。食品業界似乎也是這樣想，百事可樂執行長就在發表強勁的財報後，表示類升糖素胜肽-1藥物目前的衝擊是可忽略的。
納桑-卡錫斯指出，錯失禮來2020年以來300%漲幅的投資人，想要換種方式押注減肥藥熱潮也是可以理解的，但跟含糖零食股票對賭，似乎並不是合理的方法。
（資料來源：Washington Post、Barron’s）
