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13日，中國人民銀行出乎意料的調降短期利率，將7天期逆回購利率調降10個基點，從原本的2％，調降為1.9％。而這也是自去年8月以來，人行首度降息。
「政策當局終於意識到了經濟的疲弱，」《彭博》引述法國興業銀行大中華區經濟學家 Michelle Lam的話指出，「在2023年下半年，應該還會有更多的降息以及調降存準率的措施。」
中國自去年12月解除新冠肺炎封鎖政策之後，市場就處於一種亢奮狀態，期待解封之後的消費力爆炸能提振中國經濟。多個研究機構，也都在去年底和今年初上調今年的中國經濟成長預期。
PMI指向經濟緊縮
然而，近期公布孱弱的經濟數據卻顯示解封振奮之下，經濟結構性的問題。
5月底公布的官方製造業採購經理人（PMI）指數，就顯示了經濟的疲弱：5月份PMI降為48.8，較4月份的49.2更為下降，也較市場預期的49.4來得低了許多。通常PMI以50為榮枯線，當數值掉到50以下時，顯示經濟活動正在緊縮。
而5月份的服務業PMI也不如預期：非製造業PMI從4月份的56.4，降為5月份的54.5。
「如果沒有快速且有效的政策干預來促成廣泛的復甦，那麼孱弱的國內需求可能會影響中國的可持續性成長，」《路透社》引述仲量聯行（Jones Lang LaSalle）首席經濟學家龐溟的話指出。
出口較去年同期大衰退
此外，上週中國海關公布的最新進出口數據則是顯示出口大幅度下滑。中國5月份出口較去年同期大幅下滑了7.5％，比《路透社》調查的下滑0.4％糟糕許多。《CNBC》引述研究機凱投宏觀（Capital Economics）經濟學家普里查德（Julian Evans-Pritchard）強調，「這代表著全球對中國產品需求降低。」
預計接下來將有更多寬鬆政策出爐
面對孱弱的經濟數據，接下來中國官方會怎麼做？首先，多數專家預期，接下來將會釋放更多政策利多來提振國內需求。
「我們相信貨幣政策將會持續專注在確保足夠的流動性和信用成長穩定，」《CNBC》引述瑞銀財富管理6月份的研究報告指出。瑞銀也預測，人行將在今年下半年還有一到兩次調降存準率的措施，或者是將中期借貸利率調降5到10個基點。
然而，雖然經濟疲弱，但專家也認為，這一次中國恐怕不會再像過去那樣，透過提振房地產業來救經濟。《彭博》引述高盛的分析指出，中國的房地產業未來幾年恐怕會迎來「L」型復甦，連帶著也拖累中國經濟。
「美國投行指出，政策當局似乎鐵了心不再利用房地產業做為短期激勵工具，相反的，想要降低經濟對房地產業的依賴，」《彭博》引述高盛研究指出。
（資料來源：FT、CNBC、路透社、彭博）
