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美國聯準會15日召開利率決策會議，果如外界預期，聯準會如預期宣布升息1碼，並維持今年升息三次不變，美股三大指數大漲，美國公債價格及國際金價應聲大漲，美元指數下跌逾1％。16日，香港跟進，宣布基本利率上調25點達1.25％。早盤更因為聯準會及主席葉倫一席話，令全球股市利空出盡，重演資金行情。
如何在美國升息循環下，讓財富增加？先解密聯準會這場會議與葉倫言論。
15日聯準會利率決策會議，因不論是升息幅度或次數，都符合市場預期，未如鷹派所預期的今年加速升息達4次。聯準會升息步調反映在美股，出現利空出盡，三大指數同步收高，帶動16日亞股開盤台股、韓股、星股、澳洲及紐西蘭股市同步開漲，僅日股開跌。
葉倫：經濟變好了
葉倫在決策會後記者會說，「全球經濟正在改善，股市高漲代表金融狀況更寬鬆。傳遞給消費者的訊息就是，經濟表現良好，而且比2008年金融海嘯時期更能應付衝擊。 」
柏瑞投信投資長林紹凱說，代表聯準會升息循環來自美國經濟良好所致，而經濟成長有利投資市場。華爾街分析師更認為，葉倫將股市列為金融狀況寬鬆的指標，解讀為股市價位尚未達到受壓的水準。
事實上，美股自2月初突破2萬點大關，以連續創歷史新高之姿，攀向3月1日21115.55點頂峰後，隨著升息腳步逼近而止步。在決策會結束後，道瓊指數向上大漲112點作收，而龍頭蘋果更突140美元大關創下歷史新高。
台新投顧協理黃文清表示，其中國際金價大漲致美股金礦類股大漲7％相當意外，主要來自美元指數大跌，而台幣今日一開盤強升2.4角。
其次她重申溫和升息才恰當，等太久才升息反而得加快腳步。聯準會對經濟的預測，其實從去年12月以來並沒有太大改變，反映的是聯準會對未加速升息的步伐。
聯準會的新一步
《華爾街日報》說，這代表聯準會正進入一個新階段，隨著經濟改善，將更積極收回金融體系中的寬鬆資金。
會後聲明指出，長期經濟展望風險已經降低，通膨更接近長期通膨目標2％，但扣除能源及食品價格後的通膨率則仍低於2％。同時，聯準會調升經濟成長展望，2018年預估GDP年增率上調至2.1％，較前次預估2.0％來得高，摩根投信副總林雅慧指出，這顯示經濟成長比預期佳，通膨也獲得控制。
| 2017年 | 2018年 | 2019年 | 長期 | |
|---|---|---|---|---|
| 實質GDP成長率 | 2.1 | 2.1 | 1.9 | 1.8 |
| 失業率 | 4.5 | 4.5 | 4.5 | 4.7 |
| 個人消費支出通膨率（PCE） | 1.9 | 2 | 2 | 2 |
| 資料來源：FOMC，資料日期：2017.3.15 | ||||
在債市部份，因預期聯準會升息，債市領先反應激烈，美國2年期公債殖利率已逾7年新高，10年公債殖利率也創下2年來年新高，而投資等級債、高收益債、新興市場債都同步彈升。股市彈升，為何債市也同步上漲？
鉅亨投顧總經理朱挺豪則從債市利差觀察，美國高收益債券、新興市場債與美國公債間的利差，分別是408及52個基點，距歷史最低點僅有125、38個基點的空間，顯示來到低檔區。
全球經濟正在改善，股市高漲代表金融狀況更寬鬆。傳遞的訊息就是，經濟表現良好，而且比2008年金融海嘯時期更能應付衝擊。
「當經濟現況與未來展望都進一步轉強時，與企業連動密切的高收益債市最先反應。」柏瑞投信投資長林紹凱說，國際信評構穆迪預計，2017年高收益債違約率下降，預估由今年1月底的5.7％，大幅降低到年底約3％至3.5％，違約率下降會支撐高收益債價格。
針對美國步入升息循環的投資環境，林雅慧認為，美國漸進式升息，歐、日央行維持寬鬆政策，預期未來全球公債殖利率仍維持在相對低檔水準，有利於收益型資產表現。
林雅慧指出，考量到美國景氣可望加速成長，在利差優勢下，有助於支撐美元後市表現，因此現階段有利美股與美元信用債券前景。但由於美股價格已高，建議投資人尋找美國以外潛力機會，可透過股、債兼具的多重資產策略或美國高收益債，作為核心配置。
這是美國聯準會自2015年12月以來第三次升息。根據《華爾街日報》調查，大多數經濟學家認為聯準會下一次在6月份再度升息。（責任編輯：賴品潔）
