二○○九年三月，中國人民銀行行長周小川在G20財長會議舉行前夕，發表了一篇讓全球震驚的文章。
他倡議創造一種與主權國家脫鉤、並能保持幣值長期穩定的超主權儲備貨幣，從而避免主權信用貨幣作為國際儲備貨幣的內在缺陷。這是中國向美元霸權挑戰發出的第一槍。
超主權貨幣的構想並非周小川所創。其實在一九四○年代凱因斯就曾提出採用三十種具有代表性的商品，作為定價基礎來建立國際貨幣單位，他還為此取名為Bancor。當然，美國在戰後主導的布列敦森林體系獨尊美元，沒有採用他的構想。
到六○年代末，美元在全球氾濫成災，幣值信用危機浮現，以法國為首的各國政府要求美國履行美元兌換黃金的承諾，遭遇尼克森政府的拒絕，美元本位的布列敦森林體系瀕臨瓦解。此時，國際貨幣基金（IMF）在六九年創設特別提款權（SDR），以緩解以單一主權貨幣作為國際儲備貨幣，對於全球金融秩序的風險。
不過，由於美國強力維護美元霸權，強勢壓縮SDR的使用範圍，SDR僅能作為IMF會員國政府之間結算之用，且發行量很小，不能作為國際貿易或金融市場的計價單位。SDR一直未能像歐元的前身「歐洲貨幣單位」（ECU）一樣，發展成為真正的超主權貨幣。
周小川公開倡議，透過四項改革逐步提升SDR成為超主權儲備貨幣：
第一，重新調整會員國間SDR認股權的比例，並在此基礎上大幅擴大SDR的發行；第二，建立起SDR與其他貨幣之間的清算關係，使其能成為國際貿易和金融交易公認的支付工具；第三，積極推動在國際貿易、大宗商品定價、投資和企業記帳中使用SDR計價，有效降低因使用美元計價而造成的資產價格波動和相關風險；第四，積極創造SDR計價資產，先由各國政府與國際組織發行SDR計價債券，增強其吸引力。
當年周小川的倡議有如天邊雲彩，可望而不可及。沒想到七年後曙光乍現：人民幣納入SDR計價一籃子貨幣；人民幣匯率不再緊釘美元，轉與SDR掛勾；以SDR計價但用人民幣交割的世界銀行債券，首度在中國發行。
人民幣國際化與SDR邁向超主權貨幣兩者開始綑綁在一起，直讓美國聯準會主席葉倫的背脊骨不寒而慄。
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